【贵金属】全球疯狂宽松，贵金属开启超强反弹
发布时间：2020-3-26 09:24阅读：550
问一问郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担
从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752
期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；
联系人：胡经理
手机：18013899938
微信：18013899938
QQ：1813627901
文：唐凌甄
从业资格号: F3025407
投资咨询资格号：Z0015048
制作：网络推广部
1. COMEX黄金&白银
贵金属在前期快速下跌后近两日出现超强反弹，黄金已经将月初的跌幅基本收回，再次回到了近期的高位。白银也持续反弹，在最近的四个交易日中有三天涨幅达到7%。全球以美国为首的央行开启大幅宽松模式，导致市场情绪回暖是近期快速反弹的主要逻辑。短期我们认为在持续宽松的状态下贵金属预计维持偏强走势。
2. 国际要闻盘点
美联储无限宽松政策 23日美联储宣布无限量宽松政策，将无限制购买美国国债和抵押支持证券。美联储称，当周每天都将购买750亿美元国债和500亿美元机构住房抵押贷款支持证券，每日和定期回购利率报价利率将重设为0%。为确保市场运行和货币政策传导，将不限量按需买入美债和MBS。此外，美联储还将设立新项目来支持“流向雇主、消费者和企业的信贷流动”，合计将提供高达3000亿美元的新融资；并将很快宣布“主体街（MainStreet）商业贷款项目”以支撑中小型企业贷款，为联邦中小企业局的措施提供补充。从之后的市场表现看来，股票市场短期悲观情绪还是占据了上风。美股在短线的快速反弹后再次暴跌。在前期市场的过度悲观情绪的影响下，股票市场早已进入了技术性下跌。所以仅仅观察股票市场的反映是不够了。我们应将重点转向美国企业债，在此次疫情影响下，全球商业环境受到了很大的影响，美国企前期在利率较低的情况下发行的很多债券价格暴跌，尤其是信用评级较低的债券。但是我们可以看到在美联储无限量化宽松政策后收益率直线上涨的走势逐渐缓和。短期来看市场可能情绪会相对缓和，危机出现初步缓和的迹象。现在我们可能已经处于2008年时候的EQⅠ时期，我认为未来黄金在央行持续宽松的背景下是拥有投资价值的。2008年的金融危机时金价的表现和当时市场的状况与现在有许多相似的地方，回顾当时的情况可以帮助我们更好的展望未来。当时虽然美联储在2008年1月22日-10月25日连续6次降息325bp，但依然难以扭转大幅下行的通胀预期，导致实际利率大幅上行，金价大跌；最终2008年11月25日美联储开启QEⅠ首次公布将购买机构债和6000亿MBS并在12月16日再次降息75bp到0.25%，才扭转颓势，使得名义利率大幅低于通胀预期，把实际利率拉下来，金价才得以趋势上行。所以从历史上看美联储的QE政策对黄金会产生较为明显的提振。疫情影响全球经济数据快速回落 美国3月Markit制造业PMI初值49.2，跌入萎缩区间，为2019年7月以来首次，该数值也创下2009年以来新低，预期42.8，前值50.7。3月Markit服务业PMI初值为39.1，创历史新低，预期为42，前值为49.4。欧元区3月制造业PMI初值为44.8，预期为39，前值为49.2；3月服务业PMI初值为28.4，预期为39，前值为52.6；3月综合PMI初值为31.4，预期为38.8，前值为51.6。前期2月份中国服务业与非服务业PMI数据出现了断崖式的下跌。可以推断出，此次疫情肯定会对全球经济造成很大的拖累。疫情对全球的经济造成了很大的影响。
3. 相关数据
4. 后市展望
在此次疫情影响下，全球商业环境受到了很大的影响，美国前期在利率较低的情况下发行的很多债券价格暴跌，尤其是信用评级较低的债券。但是我们可以看到在美联储无限量化宽松政策后收益率直线上涨的走势逐渐缓和。短期来看市场可能情绪会相对缓和，危机出现初步缓和的迹象。类比2008年从历史上看美联储的QE政策对黄金会产生较为明显的提振。短期来看市场的想法也确实是这样，预计贵金属维持偏强走势。分析师声明
作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。
我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
+微信
当前我在线
最快30秒解答
关于【反弹】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
2162
538
360
351
96
447
-
@所有人，2026春节A股/港股/港股通休市安排一览~
2026-02-12 11:38
-
开启AI炒股：华泰证券AI涨乐APP怎么使用？
2026-02-12 11:38
-
满仓没钱追新机会？一个融资融券工具轻松搞定~
2026-02-12 11:38
