1.10日贵金属，金属，建材期货交易策略
发布时间：2020-1-10 09:21阅读：272
问一问欢迎点击头像添加微信在线咨询相关事宜以及技术交流与咨询！
金属建材
贵金属
震荡
+
金银，美伊之间的冲突是最近金价飙涨的导火索，从伊朗要员在伊拉克被袭击，到伊朗
誓言报复，再到伊朗袭击美军基地，最后到双方对于伊朗袭击造成伤害的不同表述，是
这一轮金价变动的主线。发展至今，我们认为双方已经表明了自身的态度，第一，美伊
双方出现全面大规模战争的可能性极低，主要在于美国虽然强权，但是美国当前的财政
并不支持宽泛性战争，减税降费后财政赤字压力过大，并且当前美国自身生产原油，陷
入中东地区纷争的性价比并不高。伊朗方面虽有相关动力，但军力并不支持与美军陷入
全面战争。第二，当下美伊事件整体在双方克制的方向，在特朗普表达一定的停火意愿
之后，现在最重要的是伊朗对于美军基地 0 伤亡的回应，目前看言辞的强硬概率胜于行
动强硬概率，后续美方极大概率会增加经济制裁，尤其是施加周边地区关于伊朗进出口
贸易的压制，但实际对于中东地区的兵力可能却是略有退出的，而伊朗会更广泛的活跃
于中东地区。因而实际上，避险需求并没有多少，但是短线伊朗也可能继续出现过激回
应，金价因而有一定可能出现反复。 但是行情过后金银价格出现下跌是确定的，目前建
议是仍然观望伊朗方面的态度，盲目单边做空性价比不高。
铜
震荡
+
铜：昨日铜价窄幅偏弱震荡。昨日商务部确认，中美将于下周签署第一阶段贸易协议，
美伊双方释放停止进一步军事行动的信号，美股走强。但铜价并未受到明显支撑，主因
市场对冶炼厂春节前就减产量达成一致的预期不高，限制铜价上升幅度。另外，现货市
场成交低迷，现货升水走弱，年初以来下游积极为春节备货的现象明显转弱，春节逐渐
临近，15 日后下游将陆续进入放假状态，消费将进一步转弱。整体来看，宏观释放利好
因素，但冶炼厂能否减产存在较大不确定性，限制铜价涨幅，铜价以偏强震荡思路震荡。
锌
涨
+
锌，从上个月特朗普签协议到过去几天，我们对锌的策略都是择机做多。理由：1、长线
锌确定性下跌，供过于求延续，这是基本面的共识，基本没有反转可能，所以 2020 年锌
价均价下跌非常正常。2、关键问题在于下方空间，技术图形上沪锌指数下方在 17600 元
/吨有一个阶段性的强支撑，在当下宏观利好的情况下，可以认为这是阶段性的底部，也
确实在 2002 合约等摸到了这个位置又弹了起来，因而之前几天是底部空间极低，但市场
存在共识性的做空的时段，这个位置多空没空间，做多等候时间长但最大亏损可以预计。
3、这两天有一定的基本面的变动，库存降低，国外库存和现货都可能紧张，但要注意这
都是常态，没有太多的变数，实际最实在的原因是，投机资金主力发现做空没空间进行
转向，外围锌价也涨了一点点。4、现在大家整体的思路还是做空，现在 18400，对照 17600
有 800 点空间，但是可能还不够主力做空磨损，现在整体就是在计算多少点够主力做一
波空，1000 点其实就差不多了。所以相应的，如果结合图形上看，18600 以上都比较危
险，做多必须窄止损，19200 元/吨是阶段性大压力位，一定会有大量的抛压盘，现在的
这个位置偏高但不够高，做空做多均可。
铅
震荡
+
铅，当下铅市场关键在于原生铅和再生铅的成本利润分配问题，从原材料端来看还有 300
元/吨左右的利润，这部分的利润分配将是近期宏观氛围转差博弈的焦点，短线保险策略
跌下去后做超跌反弹思路，至少对 1 月的铅认为持续出新低的概率极低，目前在 15000
元/吨下方位置都算不错，夜盘勉强在了 15000 元/吨上方，关注有无抛压盘，铅锌本来
就是基本面最差的品种，阶段性抄底后注意获利了结，继续向上的时候仓位逐渐减轻做
好高抛低吸的动作。
锡
涨
+
锡：沪锡夜盘继续走强，尾盘涨幅收窄，主力 06 合约涨 740 元/0.54%至 137190 元，盘
面看，日线处于 20 日均线上方继续震荡调整，仍有上探 120 日均线的可能。中美即将签
署第一阶段协议提振电子产业链，美伊冲突暂时没有升级的趋势提振有色板块，两者均
提振锡需求；供给方面维持相对稳定或偏弱的趋势，库存上升趋势暂缓，整体对锡的阻
力相对较小；沪锡 05、06 合约价格大幅贴水与现货价格，随着 01 合约交割的临近，05
和 06 合约仍有较大的上涨空间。无论是从基本面还是从盘面来看，沪锡主力 06 合约仍
有上涨空间。操作建议方面，继续看多主力 06 合约，可择机继续做多，暂不建议做空，
中长期来看，沪锡 06 合约有上涨至 14 万关口的可能，即使短期技术性回调亦不能改变
整体上涨趋势；06 主力 06 合约和现货价格价差较大，存在较大的套利空间，建议继续买
期货卖现货套利操作。
镍、不锈钢
震荡
+
LME 镍价冲高回落，中东地缘风险情绪缓解，我国 cpi 同比回升幅度持稳，LME 镍价注意
14000 美元支撑。LME 库存继续回升至 16.7 万吨上方，现货贴水较深，而国内库存微降。
国内镍现货交投再度放缓，金川镍高升水略有缓解。印尼镍铁复产增长及产能释放消息
还是带来一定压力。高镍铁报价维持至 965 元/镍。不锈钢厂需求端在短期释放后再转淡，
1 月停产检修量显著提升对原料端不利。不锈钢现货 3 月期价普遍至 13700 元/吨，现货
稳定偏弱。 单边来看沪镍 2003 整体在 11 万元上方，暂时转向震荡。不锈钢形成 124 吨
注册仓单，ss2006 震荡，14000 元附近仍有一定压制，震荡反复。
铝
震荡
+
铝：昨日沪铝主力合约 AL2003 低开低走，全天震荡走弱。隔夜美元指数继续上涨，美原
油价格大幅下跌，伦铝持续下行。现货方面，长江有色金属铝锭报价上涨 30 元/吨，现
货平均升水缩小到 55 元。从盘面上看，资金呈流出态势，交易所主力空头增仓较多，建
议空单谨慎续持。
螺纹
震荡
+
螺纹钢：周库存数据整体符合预期，产量大幅减少主要是电炉停产所致，若按富宝资讯
调研，本周已停产电炉大概占计划停产的 20%，因此春节前产量还有下降的空间，按农历
同比看，当前螺纹产量增幅为 15 万吨，表观消费减少 30 万吨，同比下降 20 万吨，总库
存同比多 50 万吨，在春节提前的情况下，如果按农历时间看累库的量并未明显减少，静
待推算节后库存压力依然存在。现货需求基本停滞，建材日成交量降至单位数，期货在
预期依然乐观的情况下以修复贴水为主，因此节前关键仍在于下周公布的经济数据对市
场预期的影响，在 11 月地产数据已走弱的情况下，12 月若环比继续下降，市场乐观预期
可能会松动，而从最近两个月公布地产新开工数据后螺纹期货表现看，指引性相对较强。
因此，短期震荡走势还很难被产量、库存数据所打破，而基于对 19 年 12 月地产新开工
同比降幅可能会扩大的考虑，尝试在 12 月地产数据公布前去做短期空配。
热卷
震荡
+
热卷：昨日黑色系整体走弱，原料端铁矿石领跌，本周我的钢铁公布的库存数据显示，
热卷周产量环比下降 5.46 万吨至 322.95 万吨，社会库存 173.32 万吨，较上周增加 5.11
万吨；钢厂库存增加 2.24 万吨，总库存增加 7.35 万吨至 258.5 万吨，周度表观需求 325.6
万吨。从数据来看，热轧扎线检修导致热卷周产量继续下降，临近春节发货有所减慢，
钢厂库存有所增加，市场资源到货增加，现货成交边际走弱，下游减少备货，热卷周度
表观需求继续下降，社会库存继续累积，制造业回暖以及基建加码导致市场对于节后热
卷需求依旧看好，但受短期库存累积影响，盘面有所承压，短期关注下方 3550 支撑情况。
焦煤焦炭
震荡
+
焦煤、焦炭：夜盘双焦 05 合约低开高走，整体走势仍偏强。焦炭方面：昨日山西临汾地
区重污染天气预警升级，目前限产力度多维持 30%~50%左右，周边吕梁等市场伴有间接性
限产，同时由于雨雪天气，焦炭发运受阻，焦企库存增加，而下游钢厂到货有限，节前
补库意愿增强支撑期价，但下游钢材需求回落的情况下，焦炭继续上涨空间有限，前期
多单可逐步离场。焦煤方面：由于春节前夕，由于局部地区煤矿停产，焦煤短期供应偏
紧，是支撑期价走强的主要原因，春节之前难以恢复，在此期间焦煤仍将以偏强运行，
后期随着煤矿供应的恢复以及进口煤的冲击，焦煤中期仍将偏宽松，届时焦煤将从阶段
性高位回落，注意把握交易节奏和交易逻辑的切换。
锰硅
震荡
+
锰硅：锰硅盘面昨日冲高回落，遇阻上方 20 日均线，现货价格仍维持前期的北低南高局
面，昨日 6517 宁夏地区 6200-6300 元/吨现金出厂，广西地区 6400-6500 元/吨。南方厂
家近期电费成本出现上涨，广西大部分地区电费均在 0.55 元左右，停产检修企业有所增
加，但对锰硅总体产量的影响较为有限，随着宁夏地区厂家的陆续复产，锰硅供应端的
压力犹在。考虑到节后下游需求端的释放可能会延迟，按当前产量推算锰硅节后的库存
可能会出现明显累积，近期市场对节后锰硅的价格已经开始产生了偏空的预期。锰矿方
面，昨日港口价格再度出现小幅回落，主因下游厂家的节前备货已基本结束，港口库存
仍居高不下，加之前期低价锰矿近期陆续到港使得价格出现松动，后续锰硅成本端仍有
进一步回落空间。操作上，短期应继续维持之前的逢高沽空思路。
硅铁
震荡
+
硅铁：硅铁昨日盘面冲高回落，现货端价格仍维持稳定，厂家基于当前低库存的现状仍
有挺价意愿，主流 72 硅铁报价 5400-5550 元/吨现金出厂，75 硅铁报价 5700-5800 元/
吨现款。钢招价格陆续落地，总体看本轮钢招由于承载春节前补库需求故采价整体有所
提升，但采量仍不见明显增幅，河钢 1 月招标价格为 6150 元/吨，较上月上调 100 元/吨，
采购数量 1913 吨，环比减少 717 吨，同比去年 1 月也减少了 787 吨。本轮钢招对市场的
短期提振作用近期已基本释放完毕，盘面价格重回基本面驱动。考虑到今年春节较早，
节后硅铁需求端的启动可能会有所延后，但宁夏和陕西地区前期进行检修的厂家近期已
开始相继复产，供应端压力已逐渐回归，预计节后的库存压力会逐渐显现，近期市场对
节后的硅铁价格开始产生偏空预期。操作上短期仍宜以逢高沽空思路应对。
铁矿石
震荡
+
铁矿石：昨日间铁矿盘面出现大幅回调，主因之前的补库逻辑趋紧尾声，盘面的高位暂
无新的上涨因素支撑。而在消息层面，之前关于澳洲火灾影响到力拓的 Cape Lambert 出
口码头的传闻也已被证伪，布雷克气旋也已降为强风，且中心正逐渐远离纽曼矿山，未
来几天天气将逐渐转好，对产量的影响较为有限，短期炒作情绪降温，盘面走势重回基
本面驱动。下游补库的行将结束使得当前铁矿自身的矛盾不再突出，走势转而跟随成材。
从本周的成材数据看，表观消费出现明显萎缩，累库速度增幅明显，前期淡季的持续高
开工对当前需求端的透支效应逐渐显现，市场对节后可能出现的高库存再度产生担忧，
螺纹盘面开启下调，引发铁矿前期获利多头止盈离场，短期上涨行情基本宣告结束。当
前看来，铁矿节前已不具备单边行情机会，但远月价格有被高估之嫌，可尝试多 05 空 09
的套利操作。另外考虑到一季度外矿发运的低迷，在 05 合约上铁矿的供需将强于螺纹，
当前时点也可尝试做空螺矿比。
玻璃
震荡
+
9 日，玻璃 05 合约高位震荡，期价突破 1500 元/吨，现货价格稳定。从区域看，华中和
华北等地区厂家出库价格稳定为主，部分厂家小幅调整。华东地区部分厂家受到出库压
力的影响，部分厂家报价小幅松动，效果一般。西南和西北等地区厂家出台一定的优惠
政策。由于春节提前，下游接单平淡。除东北外，各地玻璃均出现累库。为了削减库存，
厂家报价有所松动。而目前南方需求转弱迹象已经显现，下游加工企业订单已经接近尾
声，华北库存积累，玻璃厂持续挺价能力削弱。随着玻璃需求的弱化，价格可能会有所
回调。05 合约短期预计继续向下修复，不建议追高，观望为主。
关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“期货交易策略”，可获得关于期货交易策略的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。
点击微信，一键关注
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
17310984023 文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
查看更多>
贵金属期货交易开户条件，我做投资贵金属
您好，贵金属期货交易开户条件是这样的，玉涛给您详细讲讲：1.年满18—70周岁人群（无论男女）2.拥有大陆身份证原件，具有民事行为能力的人3.无重大金融不良记录（如黑户，限高...
604
什么是贵金属交易，贵金属交易的特点？
2033
贵金属交易同样属于国际金融市场，由于其同时具备商品属性、货币属性和金融属性，受到全球投资者、金融机构等青睐，贵金属市场交易量巨大，与外汇市场一样没有任何一家机构能够完全左右市...
2033
目前贵金属期货有哪些？如何交易贵金属期货？
742
您好，目前贵金属期货有黄金期货和白银期货，这两个品种是上海期货交易所上市交易的，贵金属期货属于普通商品期货，在正规期货公司开通期货账户后就可直接交易。1、上期所黄金期货交易单位是100...
742
贵金属期货交易服务策略在哪里可以看？
482
您好！贵金属期货交易服务策略可以在以下渠道进行查看： 1.交易服务提供商的官方网站：大部分交易服务提供商都会在官方网站上发布他们的交易策略。在官方网站上，您可以找到详细解释各种贵金属期...
482
10.12日贵金属，金属，建材期货交易策略
477
欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及相关问题。
贵金属 【行情复盘】市场押注美联储不会推迟缩减刺激举措的计划，美债收益率和美元指数上涨拖累贵金属，但滞胀预期限制了跌幅。现货黄金受美债美元走强的影响，市场看涨情绪不明显，美盘前一度跌破1750关口，最终收跌0.18%至1753.41美元/盎司；现货白银走势同样疲软，在美盘一度回补此前跌幅之后又继续扭头向下，收跌0.48%至22.55美元/盎司。沪金沪银夜盘走弱，沪金跌0.42%至367.36元/克，沪银跌0.84%至4829元/千克。
【重要资讯】①非农新增就...
477
3.3日贵金属，金属，建材期货交易策略
356
欢迎点击头像添加微信在线咨询开户事宜以及技术交流与咨询！
金属建材
贵金属
震荡
+
金银：周一市场出现部分回暖，金银低开小幅高走，黄金重返 1600 美元/盎司后再度返
还，实际上还是源自市场共振性的回暖，尤其注意铅、锌、铜后续的价格走势，如果这
三者持续向上，黄金和白银的信心回暖速度会加快。对于最近数个交易日，黄金的思路
是如果跌的足够低，比如 1500 美元/盎司上下或者 350 元/克，就可以从形态上拿长单买
入，但白银可能还未到时候，一...
356
相关搜索
2025-02-06 15:38 
