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原油

隔夜市场消息：

1、API周报摘要：截至12月13日当周，美国原油库存增加470万桶至4.52亿桶，分析师预计为减少192万桶。库欣库存减少30.2万桶。上周汽油库存则增加560万桶，分析师预计为增加164.8万桶。精炼油库存增加370万桶，分析师预估为增加19.7万桶。美国上周原油进口减少20.3万桶/日至670万桶/日。

2、利比亚Waha油田：由于天气情况改善，原油产量增至22万桶/日。

3、俄罗斯原油出口和运输将在2020年第一季度较今年第四季度减少1.1%，至6369万吨。

隔夜，原油价格维持涨势，但今日凌晨公布的API周报显示全美过去一周原油库存超预期增加，但库欣继续减少，汽油和馏分油库存录得增加。晚间关注EIA周度报告。策略上继续关注回调后的做多机会。

沥青

昨日石油沥青主力合约BU2006尾盘收涨，收盘价3088元/吨，较上一工作日上6元/吨，成交量387830手，持仓量517816手。昨日国内道路沥青市场价格稳中走高，其中东北地区沥青价格继续回升表现活跃，由于前期冬储价格偏低导致下游业者拿货积极性大幅提升，且近期原油期货行情稳步走高，而炼厂库存维持低位，其东北地区炼厂不断上调沥青价格，另外华南地区中石油旗下部分炼厂价格上涨30-50元/吨不等，其余地区价格暂时维持坚挺。后期市场来看，受中美贸易磋商良好氛围带动，近期原油期货行情稳步上涨，但利空风险仍需谨慎，限制了部分油价上涨幅度，短期来看利好影响仍稍占上风，原油价格走势维持高位运行可能性较大。在此背景下，国内道路沥青生产企业高成本利好支撑不减。

甲醇

甲醇方面，郑醇昨日小幅上涨，再次向上扩大反弹幅度，由指数2100附近涨至2130附近，主力05合约报收2157，涨幅1.46%，郑醇继续维持反弹节奏；现货方面，昨日太仓地区涨25元主流报2025，江苏地区涨25元主流报2040，山东南部涨10元主流报2025，内蒙地区持稳主流报1840，新疆地区持稳主流报1310；期货库存方面，昨日仓单维持0水平，有效预报维持820张。

天胶、20号胶

橡胶方面，沪胶昨日震荡回升，开盘即开始上涨节奏，午间再来一波，由指数13100附近涨至13270附近，午后维持高位窄幅运行，主力05合约报收13265，涨幅1.26%；标胶方面，昨日随沪胶上涨，由指数11080附近涨至11200以上，主力03合约报收11165，涨幅1.09%，橡胶继续维持回升高位运行。现货方面，上海市场，国产全乳昨日涨100元主流报12250，泰产三号烟片涨50元主流报14700，国产标二胶持稳主流报11900，越南3L胶持稳主流报12400；青岛美金胶市场，前一交易日STR20现货涨10美元主流报1480，SMR20现货涨10美元主流报1470，SIR20现货涨10美元主流报1470。期货库存方面，昨日沪胶仓单大幅续增8090吨，总量升至21.14万吨，20号标胶仓单昨日持稳，总量维持605吨。

苯乙烯

苯乙烯方面，期货昨日强势上涨，由开盘时指数7340附近经过两波上涨来到指数7450附近，主力05合约报收7430，涨幅1.17%，期货短期或进去反弹后高位震荡期；现货方面，华东地区涨45元主流报7445，华南地区涨40元主流报7665，华北地区持稳主流报7600，东北地区持稳主流报7650，国际市场中国到岸中间价涨12.5美元报907.5美元/吨；期货库存方面，昨日仓单维持0水平。

PTA

隔夜国际原油继续收涨，PX上涨5美元，PX-石脑油价差继续收窄。目前新凤鸣全部产能已投产，浙江石化PX200万吨也已投放，PTA现货加工费不佳，聚酯企业已进入春节检修季。PTA期价5000附近压力大，不宜追涨。

MEG乙二醇

近期乙二醇港口库存小幅提升，总体处于低位水平。生产厂家开工率不高，近期新装置释放预期仍在，荣信、恒力12月试车，未来供给将走宽。当前聚酯企业采购一般，供需矛盾显著。乙二醇反弹动能减弱，不建议参与。

聚烯烃

国际油价周二涨逾1%，录得连续第四日上涨，受中美贸易协议将在2020年提振石油需求的希望支撑，此前全球两个最大经济体之间的长期争端削弱全球市场人气。NYMEX 1月原油期货收高0.73美元，或1.2%，结算价报每桶60.94美元。交投最活跃的2月合约上涨0.73美元，结算价报每桶60.87美元。2月布伦特原油期货收高0.76美元，或1.2%，结算价报每桶66.10美元。国内聚烯烃走势有所分化，L2005昨日期价盘中涨至7330元一线，但随后震荡回落，收盘期价报收于7275元。目前期价下方依然有M60和7200元整数关口的双重支撑，夜盘期价再度回到7300元上方，操作上，投机单边依然可以持有，作对对冲PP空单的L2005的组合头寸，也依然可以持有。PP2005方面，昨日期价表现低迷，期价在短暂反弹之后，昨日期价高开低走，夜盘期价下探下方7500元关口，随后有所回稳，现货方面呈现持续阴跌态势，华东地区拉丝报价在7900元附近，近期仍将维持弱势下行走势，操作上，PP上的空单依然可以持有。

尿素

行情回顾：郑商所尿素主力05区间整理，昨日尿素主连开盘1728元/吨，最高1736元/吨，最低1722元/吨，收盘1729元/吨，结算1731元/吨，较上一交易日下跌4元/吨，跌幅0.23%，成交量34546手，持仓量69084手，日增3704手。

现货市场：山东临沂小颗粒送到价1730，山东菏泽小颗粒送到价1720，河南商丘小颗粒送到价1720。国内尿素市场行情弱势运行，随着印标出口订单基本结束，且近期下游工厂采购节奏放缓，国内需求支撑力度偏弱，供求矛盾再次明显，行情缺乏利好支撑，短时向下运行，局部地区调整幅度或有差别。

小结：目前供给端开工和日产存下滑预期，需求端月底前或有新一轮印标，但实际上工农业需求因下游停工导致环比走弱，叠加月末部分企业收款需求，尿素难有上行空间，震荡行情或将延续。

纸浆

行情回顾：上海期货交易所纸浆期货主力合约SP2005，昨日开盘价4552元/吨，最高价4578元/吨，最低价4552元/吨，收盘价4560元/吨，结算价4566元/吨。2001持仓量184852手。

现货方面：截至12月18日，针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普销售价格区间为4500-4550元/吨（0/0），俄罗斯乌针、布针销售价格区间为4400-4400元/吨（0/0），智利银星销售价格区间为4400-4400元/吨（30/0）。近期进口木浆现货市场供应量平稳，业者维持协议客户出货为主，周内浆价调整幅度有限。有传闻称新一轮阔叶浆外盘或报涨，但具体暂未有新外盘明朗。下游原纸市场行情窄幅整理，下游维持合理成品纸库存。前11个月来看，主要国家出口到中国的阔叶浆总量增量高于针叶浆，阔叶浆货源供应仍较稳定。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。