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油脂油料

消息端：一、16日上午，中美经贸高级别磋商双方牵头人进行了通话，双方就第一阶段协议核心问题进行了建设性讨论，并将保持密切交流；二、人民日报从中国农科院获悉，我国非洲猪瘟科研攻关取得重要进展，首次解析了猪瘟病毒的三维结构，为防止非洲的新型疫苗开发创造条件豆油方面：上周，特朗普声称并未同意分阶段取消贸易战期间加征的关税引发市场对中美贸易谈判前景的担忧，产地美豆收割进度加快，且巴西Conab将巴西大豆产量预测上调至1.21亿吨，均令美豆承压。国内方面：10月份国内港口大豆实际到港732.2万吨，11月份预报到港810.85万吨，12月份预估900万吨，上周油厂大豆开机率小幅回升至45.1%，全国各地大豆压榨总量163.5万吨，周环比增5.66%，预计未来两周开机率将继续回升，压榨量将上升至170万吨左右水平。库存方面，截止11月15日， 国内豆油商业库存继续下降至115.6万吨，周环比降2.34%，低于五年同期均值132.4万吨。棕油方面：上周MPOB报告显示马来西亚10月毛棕油产量179.5万吨，月环比将2.53%，低于预期的186-188万吨，出口164.1万吨，月环比增16.43%，高于预期的160万吨；产量减少出口增加，最终导致期末库存降至234.8万吨。11月份主产区棕油进入减产季，市场对产地产量担忧情绪加剧，资金做多情绪较浓。截止上周四，国内棕油库存62.45万吨，周环比增13.23%，11月份棕油进口量预计67万吨，12月份预计67万吨，均处于同期历史高位，且冬季棕油掺兑比例较低，需求相对较弱，棕油后期库存上升概率较大。上周三大油脂集体回落，或是由于前期涨势过猛引起的技术回调，中长线看，棕油产地产量堪忧、印马关系前景较好以及中美关系仍存不确定性均对油脂价格构成支撑。

油粕类

上周五美豆勉强收于60日均线(916)之上，USDA报告止11月7日大豆出口销售125.3，符合市场预期80－140万吨，其中对中国出口占61%，另据ARC Mercosul，止11月15日，巴西大豆种植率70.9%，较上年同期慢12%，五年均值为73%；指标1月开盘918.2，最高923.4，最低915.2，收盘918，涨0.11%；国内夜盘豆粕小幅高开震荡，上周五进口大豆报价、海运费及现货延续回落，主力1月开盘2882，最高2898，最低2875，最新2882，涨0.63%；菜粕高开收十字小阳星，短期跌势趋缓，日线随机KDJ呈现低位翘头形态，逐渐走阔的豆菜粕价差稍利于菜粕在畜禽饲料中的使用；主力1月开盘2178，最高2199，最低2162，最新2184，涨0.83%；菜油低开收高，近强远弱，近月更多地受到进口现货报价较高支持；主力1月开盘7464，最高7496，最低7422，最新7495，涨0.15%；操作建议:两粕菜油继续关注。

白糖

主要消息1）据不完全统计，截至11月14日，广西2019/20榨季已有5家糖厂开榨。2）据印度快报报道称，由于马邦选举未能产生新政府，该邦糖业专员办公室已致信当前政府建议将11月25日作为开榨日期。马邦与卡邦、北方邦不同，糖厂只能在部长级委员会决定日期之后开始运营，违反此规定的将被处以巨额罚款。3）美国甜菜糖生产商西部糖业公司与联合糖业公司周二向客户发出了不可抗力通知，此前美国大部分地区遭受了寒潮袭击。西部糖业总顾问表示，最近史无前例的天气状况导致该公司已经售罄所有可供应产品，这是2002年公司创立以来遇到的最恶劣天气。市场预计供给短缺将导致美国从墨西哥、中美洲及巴西进口食糖，美国农业部也预计将进一步下调该国糖产量预估。现货价格11月14日，国内主产区食糖现货报价持稳。其中，广西南宁、柳州暂无报价；湛江中间商报价6280元/吨（加工糖），报价不变；云南昆明报价5900-6110元/吨，报价不变；日照报价5980-6030元/吨，报价下调30元/吨；乌鲁木齐5630-5680元/吨，报价不变。
棉花、棉纱洲际交易所（ICE）棉花期货上周五上涨1%，受助于强劲的出口销售报告，以及中国和美国达成贸易协议的希望重燃。交投最活跃的ICE 3月棉花合约上涨0.61美分，结算价报每磅66.69美分。美国农业部（USDA）周五公布的出口销售报告显示，11月7日止当周，美国2019/2020年度陆地棉出口销售净增34.51万包，创市场年度高位，较前一周及前四周均值显著增长。目前，新疆棉交售已超产量的八成，且因新疆地区寒潮来袭，部分轧花厂停工，影响交售进度。籽棉收购价格本月中旬以来滞涨稳定，皮棉价格持稳，下游补库仍以刚需为主，采购谨慎。储备棉轮入基本符合之前市场猜测。对郑棉价格有一定的支撑作用，因下游需求的担忧冲淡了利多，关注13200元/压力。上周六，中美经贸高级别磋商双方牵头人通话，继续你额密切关注。上周以来，纱线价格继续小幅上涨，但开工率稳中略滑且库存有累库现象；坯布开工率从本月中旬开始回落，库存亦呈累积趋势，价格稳中略跌。下游需求转淡。受原材料价格带动，郑纱近期表现强势，但下游需求不足，上涨乏力。后期继续关注下游订单情况。

玉米、淀粉

上周五夜盘玉米2001震荡偏强收于1847，淀粉2001震荡偏强收于2196。当前东北地区新玉米收割基本结束，但基层收购偏慢，农户有惜售情绪；全国玉米收购进度偏慢，玉米上量延迟；港口上量偏低。中美双方经贸协议迟迟未定，双方进一步通话，后续或商谈取消关税，谨防远期进口商品干扰。非洲猪瘟再起，持续对生猪养殖形成干扰，生猪恢复不是短期过程；其他畜禽饲料继续增长空间持有疑虑。深加工需求恢复表现一般。建议单边暂时观望。淀粉企业开机率维持70%附近，较去年同期水平低5.3%；淀粉库存企稳回升到60万吨以上，较去年同期高17.2%。深加工企业玉米消耗量偏稳约125万吨；玉米收购量约88万吨，稳中偏升；玉米库存继续下滑至400万吨以下。下游消费一般，采购谨慎。

鸡蛋

上周鸡蛋现货价格继续回落，截止11月15日，鸡蛋主产区均价4.75元/斤，环比跌0.42，主销区均价4.98元/斤，环比跌0.57，周末全国大部分地区继续下跌。相关商品方面，随着猪肉价格回落，肉鸡价格也相应下行，截止上周五，全国淘鸡均价7.44元/斤，周环比跌1.34元/斤，随着价格大幅下跌，部分养殖户开始延迟淘汰。10月份全国在产蛋鸡存栏数量11.85亿只，环比增2.88%，同比增11.48%，其中育雏鸡补栏9143万只，9月份为8123万只；后备鸡存栏2.69亿只，9月份为2.69亿只。整体来看，蛋鸡产能继续增加，鸡蛋供应量整体充足，另一方面，当前正值鸡蛋消费淡季，缺少节日刺激，市场走货一般，且近期猪肉价格、肉鸡价格快速回落，鸡蛋的替代需求大幅回落，近期蛋价预计偏弱运行。

苹果

当前除极个别产区前期销货缓慢，余货较多外，大部分产区仅有少量统货及下捡果交易，行情稍显混乱。目前多个产区已有冷库价格流出，但寻货采购客商极少，没有成规模交易出现。 山东产区：栖霞产区地面货源交易到了尾声，仅有部分客商在按需收购统货，以质论价，走货量不大。当前纸袋富士80#起步一二级主流价格2.80元/斤左右，80#起步统货价格1.80-2.00元/斤。沂源产区地面货已经极少，库存货开始出库交易，但当前寻货看货客商极少，未有规模交易出现。当前库存纸袋75#以上较好货源价格在2.40元/斤左右，一般货价格在2.00-2.20元/斤。

红枣

上个交易日，红枣主力合约全天大部分时间处于震荡走势，临近尾盘出现快速拉升。最终收于11185元/吨，较上一交易日+0.36%，成交量22.34万，持仓8.52万。目前，产区新枣货源供应增加，但因品质不同，成交价格混乱，客商采购积极性不高，交易略显僵持，行情稳定。销区市场新枣交易活跃，实际成交以质论价，买卖双方随行购销，成交尚可。

粳米

上个交易日，粳米主力合约呈现震荡走势。最终收于3612元/吨，较上一交易日+0.03%，成交量1024，持仓1.14万。供应方面，新季粳稻收获基本结束，新季粳稻集中大量上市，原粮季节性供压显现，承压粳米市场。不过由于今年稻谷产量下降，当前市场收购价格又基本无法达到农户心理预期，农户存惜售情绪，且部分直属库开始启动轮换收购工作，贸易商和米企为与轮换库点竞争好粮，入市积极性明显增强，市场主体购销活跃。在农户惜售情绪和大集团上量困难，个别企业提高收购价格的双重作用下，推高了原粮稻谷价格，进而拉动粳米价格上涨。需求方面，近期大米走货一般，不及预期，产能过剩导致市场竞争激烈，一般都为老客户为主，为保住市场份额，提价相对谨慎。整体而言，短期内粳米期价震荡运行为主。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。