周五盘后消息，美国决定对半导体设备及其下游产品发起两起337调查，指控对美出口、在美进口和在美销售的上述产品侵犯其专利权，中国TCL集团、海信集团、联想集团和深圳万普拉斯科技有限公司等企业涉案。

337调查是一种类型的调查，主要针对美国进口毛衣中存在的不公平竞争行为、重点是知识产权侵权启动的一种准司法程序。

这次337调查不是第一起，其实今年以来，美国已经对我国发起了近20起337调查。

研报社认为，在磋商重启之际，美国又搞这套，就是想多拿点筹码，这也说明随后毛衣谈判之路依旧充满变数。

ps：TCL集团已经表示美国调查的业务已经剥离出上市公司业务，所以此次调查对TCL上市公司来说没有实质影响，但介于TCL上市公司的出口业务占比很大，对情绪面会有悲观打压。

周末晚间传闻：美欲阻止中国企业在美上市

1）据CNBC报道，白gong正考虑限制美国的海外投资，还考虑将中概股从美国证券交易所除牌，以限制美国投资者对中国企业的投资。这个消息出来之后，周五美股、中概股、A50都出现了不同程度的下跌，A50跌幅在-1%。

2）纳斯达克对此回应称，“纳斯达克市场的一大关键核心在于对所有符合上市要求的企业提供非歧视和公平的准入”。

3）美国财zheng部对此回应，“当前，美国zf未考虑阻止中国企业在美国证券交易所上市”。

首先，如果此消息是真的（现在bai宫对此拒绝评论），那本质仍然是为下月中旬的谈判争取筹码，同时，我们也可以看到自从上次认定咱汇率cao纵之后，美国已经逐渐把制裁延伸到金融领域。由此判断，短期内毛衣仍然难以实质性缓和，对中旬的磋商也不用抱太大的期望，这是一场持久战。

其次，从美国各部门的回应来看，美国内部也没有达成一致；加之T最近已经被开启tan劾调查，近期美国内部的分歧会比较大。

最后，在金融领域的毛衣，研报社认为还有几点要关注：一是10月中旬的磋商，二是关于汇率cao纵后续是否会有书面的内容正式确认。

几个时间窗口要留意

●●●●●

研报社最近一次是在9月15日《中秋要闻》一文中解读了最新的宏观背景，下文仍然从三个维度去更新下观点。

第一，国内经济方面，重点留意节后即将披露的重要经济数据。

此前披露的8月份社融企稳，小幅超出市场预期，所以市场前期表现还可以。节后即将披露9月份社融等重要经济数据，大家要密切留意，研报社也会及时跟踪。

顺便说一下CPI，随着xx短期控价，猪价上涨放缓，预计9月CPI可能会走平，通胀无牛市，CPI放缓对股市是好事。

第二，毛衣方面，关注节后谈判进展。

首先，中美双方将在节后一周举行第13轮磋商，整体来说，毛衣短期仍将反复，市场反应早已经钝化，对于此次磋商重启，市场也没有抱太大预期。

其次，此前T是将上调关税的时间从10月1日推迟到10月15日，所以在此之前，一定会给出一个说法。

最后，再拉长一点看，关注11月举行的APEC峰会，类似之前双方会晤的G20峰会，是一个很重要的观察窗口。

第三，政策方面，短期政策低于市场预期，关注后续政策风向。

9月17日的MLF利率没有下调，9月20日的LPR利率也仅仅下调了5bp，整体来说释放的信号低于预期，换句话说，政策没有市场预期得宽松，这也是17日开始市场一路下跌的主要原因。

中旬的谈判进展对短期政策可能会有比较大的影响，尤其是关税的正式落地。

另外，10月可能有一场重要会议，可能是短期观察政策风向的窗口。按照惯例，每年4月、7月、12月都有重要会议来分析经济形势和部署下阶段经济工作，如果形势需要，每年的10月份也可能会用来分析讨论国内经济。

女排精神

女排11连胜，卫冕世界杯冠军

●●●●●

中国女排今天以3-0的战绩击败阿根廷，豪取此次女排世界杯11连胜，以不败战绩成功卫冕世界杯冠军，霸气！

其实本次世界杯上，中国女排并不具备碾压对手的实力，可以说每一场比赛都是硬仗。

其中9月22日，中国女排对阵强队巴西，在1-2落后的情况下，女排队员们没有自乱阵脚，而是再次凝聚女排永不言败的精神，连扳两局，最终3-2夺得胜利。

9月23日，中国女排以3-0的战绩击败美国女排，一雪前耻（此前连续两届世界杯“逢美不胜”）。

成功没有捷径，11连胜也绝不是运气。中国女排凭借着扎实的技术和一直以来的女排精神，一次又一次击败了强大的对手，今天赛后，主帅郎平在接受采访时也不禁留下了眼泪：“其实（夺冠）挺难的，16个队员，挺难的...”

话说，最让社长震撼的是女排主帅郎平在接受采访时说的一句话，“每一次身披国家队战袍，中国女排的目标都是：升国旗，奏国歌。”如果中国男篮、中国男足也有这样的使命感、荣誉感，有这样矢志不渝、自律奋斗的精神，又怎么一次又一次让国内球迷失望？

算了，男篮男足爱咋咋地吧，不去希望也就不会失望，咱还是再次祝贺中国女排吧，为中国女排骄傲，向女排精神致敬，顺便可以憧憬下明年的奥运会了~

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费领【7月行业热报】”，可获得关于免费领【7月行业热报】的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注