折腾半年，全通教育收购“吴晓波频道”最终告吹。

从今年3月份公告报出，就成为资本市场关注的热点，全通教育拟作价15亿元收购杭州巴九灵（俗称“吴晓波频道”）96%股权。消息一出，就引来各方的关注乃至质疑，一个是曾经的“老股王”，一个是“最赚钱财经作家”，交易所也对该事项进行问询，是否吴晓波个人IP证券化、依赖于吴晓波个人可能产生的风险等等。

然而，这一重大资产重组事项，到今日晚间“戛然而止”，终止了！今晚，全通教育发布终止筹划重大资产重组的公告，公告称交易双方未能就本次重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素达成最终共识。

对于重组终止，杭州巴九灵方面回应表示，业务方面app改名为新商学是主要的调整，资本市场上依然会继续前进，继续并购或独立ipo都是选项，具体需视情况而定。

值得注意的是，在几天之前，吴晓波频道APP进行了更名，正式更名为“890新商学”App，明显淡化吴晓波个人色彩。

吴晓波频道刚刚改名：重组依然终止

自今年3月全通教育披露拟作价15亿元收购杭州巴九灵文化创意股份有限公司（包括“吴晓波频道”微信公众号、APP等）96%股权后， 由于被收购标的较为浓厚的吴晓波个人色彩，该收购是否为吴晓波个人IP证券化、对吴晓波的高达依赖及持续经营情况备受关注。

从3月份以来，该重大资产重组始终未见较大的实质进展，而就在几天前吴晓波频道APP还进行了更名，更名为“890新商学”，然而，最终迎来的仍然是收购事项终止。

今日晚间，全通教育公告，受宏观经济环境、上市公司及标的资产经营情况、重组政策变化以及股票二级市场价格波动等因素影响，交易双方未能就本次重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素达成最终共识。

全通教育表示，经慎重研究并与交易对方友好协商，公司决定终止筹划本次重大资产重组事项，并签订有关终止协议。

全通教育表示，按照相关规定，公司承诺自本公告披露之日起一个月内不再筹划重大资产重组事项。

实际上，在9月23日晚间披露的重组进展公告中，全通教育已表示，“交易各方对重组方案所涉交易定价、业绩承诺与补偿安排等要素持续开展进一步的洽谈，截至目前对前述核心条款等尚未达成最终共识”。

交易所两度问询聚焦持续盈利能力

在3月份重组预案出来后，深交所两度发出问询函，就是否吴晓波个人IP证券化、对吴晓波的高度依赖、各业务板块收入、持续盈利等问题作出问询。

3月31日，深交所火速下发问询函，重点关注巴九灵对吴晓波个人影响力的依赖度，交易的实质是否为吴晓波个人IP证券化，是否存在炒作股价的情形等。4月8日早间，全通教育对深交所一次问询函作出回复，内容长达96页。

全通教育回复称，巴九灵成立初期，主要依靠吴晓波个人IP吸引用户流量，并借助吴晓波个人在财经商业领域的影响力，向新中产、企业中高层及高净值人群等社群推广各类培训服务和财经知识付费产品。近些年，随着业务种类的不断扩展，吴晓波个人形象对于标的公司经营层面的影响不断降低，与明星个人IP的作用不同，巴九灵并非围绕吴晓波个人开展业务。

对于巴九灵对吴晓波个人的依赖问题，全通教育回应表示，目前来看，标的公司巴九灵仍对吴晓波个人有一定依赖，如若未来吴晓波出现重大过错影响其个人形象和名誉，仍可能对上市公司和标的公司的经营带来较大不利影响。

4月9日，深交所再次对全通教育下发问询函，针对其各板块业务收入确认、持续盈利能力再度问询，4月12日，全通教育二次回复，内容长达42页。

全通教育称，巴九灵已经构建了完整的业务体系和优秀的内容生产及业务运营团队，其所运营的主要泛财经社群规模均实现了持续稳定增长，为其未来业务的开展与开拓奠定了扎实的用户基础。

不过，两轮问询答复后，收购事项迟迟未见实质进展，直至现在终止收购。

重组复牌以来全通教育市值暴跌11亿

曾经的“老股王”全通教育拟收购杭州巴九灵，于今年3月18日停牌，停牌前收盘价7.22元，4月1日复牌后连续涨停，冲高至9.39元后一路下挫。最新收盘价仅为5.47元。

从重组复牌以来，股价不仅没涨，反而下跌了24%，最新收盘市值为34.7亿元，市值较重组公告披露前减少了11亿。

5万股民再“受伤”

收购终止，对于全通教育股价又将受到影响。最新统计显示，全通教育股东户数仍有5万户。

“老股王”跌落神坛

全通教育曾是2015年牛市中的大牛股，在2015年5月高位冲高至467元，将一直的股王贵州茅台远远甩在后面，当时茅台股价仅为200元左右。

全通教育经过多次高送转后，如今最新股价仅为5.47元，复权后从高位跌下来股价跌幅高达95%；而贵州茅台股价已经高达1175元，从当时全通教育高位时至今涨幅约5倍。

当年的段子，谁股价超过茅台，就要暴跌，全通教育算是印证了。茅台仍是高高在上的真正股王。

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