相对于房产的抵押贷款，股权质押简直是九牛一毛，甚至于股权质押并没有很普遍的被银行接受。原因是股权价值有时候很难定性。在我国很多企业还没有进入一个稳定期，比如康美康得新之类的企业，一年时间，便成为过街老鼠，如果你在他们如日中天的时候接受了他们的股权质押，那么如今怎么办?股权质押越来越多说明什么?

　　企业运作的透明度不足，企业股权的价值就很难确定。很多企业的实际控制人甚至不能将自己的私人财产和公司的财产做有效的隔离。大家都知道股权是剩余价值，在破产顺位中，股权排在最末赔偿顺位。如果看不清股权所包含资产的真实价值，银行如何会有胆量去接受股权质押?

　　股权质押在18年A股对应市值是4.5万亿左右，而在之前几年，峰值曾达到过6万亿，随着股价的波动，股权质押如今不是增加，而是减少，现对于央行社融统计逐月增加，那么不进则退，股权质押在贷款占比中的比率不是越来越多，而是越来越少。相对于房贷，那就更加磕碜了。

　　个人的观点是：股权质押，比房贷要更加贴近制造业，比供应链金融风险更小，应该更多的鼓励股权质押。如何鼓励?并不是提升股价，而是增加企业治理的透明度。在一年前，我们曾讨论过ESG投资，就是从环境，社会，公司治理方面，用投资人的方式鼓励那些企业做好人。这种投资在成熟资本市场已经有不错的回报，社会对于企业的善恶都是看在眼里，记在心里。ESG引导企业不作恶，而投资人从不作恶中获得未来投资回报的稳定性。

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