受多重利好因素的推动，中国期货市场监控中心工业品期货指数（CIFI）高位振荡，重心站稳1100点。截至7月12日当周，CIFI最终报收于1117.73点，当周最高上冲至1129.23点，最低下探至1108.83点，全周上涨0.60%。

　　分品种来看，工业品涨跌约各半，有色金属多头主导市场，镍强势反弹6.21%，铁矿石维持前期涨势，重心回升5.24%。然而，化工品普遍走弱，天胶深跌6.19%，塑料、甲醇跌幅也均超过3%。

　　镍价大幅走升，宏观信息层面转暖对有色金属带来支持。俄镍贴水扩大，金川镍升水收窄，主要因为价格不断走高，导致下游拿货谨慎，多在观望。同时叠加低位补库充足，刚需基本满足，仅部分近期未补库下游，入市少量采购。随着镍价大幅上涨，现货市场趋于平静，买方以观望为主。

　　铁矿石冲高后，涨势明显放缓。国家发改委、工信部及冶金部相继开会，提及国内将开放铁矿石进口，增加国产矿供给，强化贸易商管控，平抑矿价。港口成交出现回落，钢厂预期偏空，采购谨慎，部分钢厂增加非主流矿用量。高炉开工率和日均铁水产量继续下降，但日均疏港量环比增加，港口库存减少80万吨，总量降至1.4亿吨，限产影响仍在持续，到港情况并不乐观。根据发货情况推测，不排除后期铁矿石集中到港的可能。

　　沪胶价格下跌后有走稳迹象，整体表现依然偏弱。6月国内汽车产销量同比继续下降，但减幅较从前有所收敛。一般来说，8月以后汽车生产将逐月回升，届时有望增加橡胶需求。20号胶将在8月12日上市，预期会分流现在沪胶市场的资金，这也是造成当前胶价偏弱的重要原因。橡胶需求形势近期恐难好转，支持胶价回升的潜在利好可能出现在供给端。此外，橡胶主产区的天气状况值得关注，三四季度是台风多发期，对胶树生长可能造成威胁，同时降雨量与胶水的产量也有对应关系。

　　聚乙烯价格先扬后抑，商家陆续让利出货。石化库存消化放缓，港口库存消化不及前期。中安联合煤化计划7月中旬投产，市场供给压力增加。下游生产改观不大，前期已适量补仓，再库存的意愿一般。综合来看，塑料基本面压力有所增加，贸易商积极出货。

　　甲醇跌破前期低点支撑，下探至2211元/吨，创近两年新低。甲醇期货大幅下挫，业者信心受打击，市场气氛偏空。国内甲醇现货市场跟随期货调整，内地市场表现略强，主产区企业报价暂稳，整体出货顺利，部分厂家出现停售，西北地区部分装置停车，开工负荷有所下滑，但依旧在80%以上。全国整体开工水平窄幅回升，甲醇产量逐步增加，货源供给偏宽松。下游企业需求无起色，维持刚需采购。煤制烯烃开工率窄幅回落，传统需求处于淡季，维持低负荷运行状态。甲醇需求难以跟进，而进口货源集中到港卸货，港口库存继续累积，回升至95万吨附近，可流通货源也有所增加。虽然贸易商避险情绪升温，适量降价排货，但交投仍不活跃，市场参与者心态谨慎。综合而言，甲醇基本面疲弱。

　　（作者单位：方正中期期货）

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