随着全国各地玉米新粮上市，各区域市场价格走势有所分化，但整体以上涨为主。截至10月31日，全国玉米均价为2757.85元/吨，环比上涨1.13%，较去年同期上涨6.08%。主要原因：一方面是新作玉米成熟期推迟，另一方面是收割过程中主产区出现大范围降水，短期中断收割进程，导致玉米主产区收割进度较往年偏慢。

　　新季玉米上量不及预期，且干粮供应相对有限，南北港口玉米库存双双下降。此外，深加工维持刚性采购，饲料采购需求回暖，港口及站台发运量逐渐提升。以上因素均不断提振玉米价格。

　　基层农户惜售心态较强

　　当前，玉米进口成本偏高，国际玉米价格暂无优势，预计短期进口玉米到货量维持低位，进口玉米库存也将持续减少。

　　关于新作玉米，11月玉米新粮收割陆续结束，华北地区玉米收割已经结束，西北地区收割进度在90%以上，东北地区收割进度超80%。由于烘干成本偏高，新季烘干玉米供应缓慢增加，东北地区仍以潮粮收购为主。不过，基层农户惜售心态较强，市场干玉米供应增加有限，预计短期干玉米价格高位整理，对整体玉米价格起到支撑。进入11月下旬后，随着烘干玉米供应增加，市场价格存在窄幅回落的可能。

　　市场货源有望得到补充

　　根据数据分析，南北港口库存均有下降。截至10月31日，北方港口(四港)库存为259.75万吨，环比减少41.85万吨，跌幅13.88%；广东港口(粤东)内外贸库存为79.3万吨，环比减少20.6万吨，跌幅20.62%。对北方港口而言，由于市场基层陈粮逐步消化，而新季玉米入市量偏低，北方港口贸易商虽然收购积极性较好，但玉米收购量增幅有限，导致北方港口库存持续下降。对南方港口而言，临近新季玉米集中上市期，下游采购积极性减弱，观望心态明显，并且替代品合同尚未消化完毕，南方港口走货节奏放缓，内贸库存量提高。随着下游持续消化，新增到货量不多，外贸库存逐步下降。

　　与此同时，南北港口价格均呈缓慢上行态势。10月，市场处于新粮和陈粮交替阶段，新季玉米入市量较低，叠加基层惜售，贸易商新粮收购价高开高走，南方沿海下游企业采购积极性不高。不过，南方港口玉米以陈粮为主，陈粮货紧价坚，导致目前南北港口玉米现货价格均表现坚挺。11月，随着新季玉米上市量增加，市场货源也将逐步得到补充，南北港口库存预计有所回升，南北港口玉米价格料现高位振荡走势。

　　替代谷物价格走势偏强

　　11月，小麦、高粱等替代谷物价格偏强将为玉米带来利好因素。从小麦方面来看，10月小麦市场价格延续上涨态势，市场购销积极。数据显示，10月全国小麦市场均价为3167元/吨，环比上涨80元/吨，涨幅2.59%；较去年同期上涨540元/吨，涨幅20.56%。农户捂粮惜售，市场粮源供应偏紧，粮商收购上量稀少，预计11月小麦价格维持高位振荡态势。从高粱方面来看，10月东北产区新季高粱大量上市，毛粮收购价格涨幅较为明显，最高涨幅超8.0%。目前随着新粮供应增加，毛粮价格出现小幅回落，但当下贸易商新粮上货量不大，收购较为谨慎，预计11月高粱价格仍将偏强运行。

　　综合以上分析，供应方面，随着11月新粮收割陆续结束，基层新粮大量待售，季节性售粮压力开始呈现。不过，气温逐步降低有利于玉米存储，叠加种植成本抬升，农户售粮节奏具有较大的不确定性，不排除基层卖粮意愿下降的可能。需求方面，由于深加工企业利润转为正值，开工率存在提高的趋势，玉米消费量或增加，但饲料企业仍维持按需采购节奏。同时，考虑到进口成本抬升以及小麦等替代谷物价格偏强，预计11月玉米价格将高位振荡，建议重点关注新粮出售进度。(作者单位：徽商期货)

关注【叩富问财】服务号，关注后在对话框回复“免费理财书”，可获得关于免费理财书的最新热点、必学知识、视频讲解、一对一顾问讲解等服务。点击微信，一键关注