其次，黄金股票的股票价格与其他的有色品种相比，股价更灵活。这主要是由于黄金价格更多地取决于美国实际利率等金融属性，实体供需对黄金股票的价格影响不大。

　　最后，黄金股票业绩的弹性，起始估值以及稳态估值三个因素共同决定了黄金标准的理论增长。也就是说，业绩弹性越大，起始估值越低，稳态估值越高，理论增幅最大。要知道，在三轮黄金股票牛市的历史中，目标之间的差异在很大程度上可以用这个框架来解释。

　　从五个方面全面比较A股黄金公司的基本面和重估潜力。我们对A股黄金股票公司的产量，储备和增长性，生产成本和变化趋势，公司治理和资本运营，股票的质押，解禁以及持股的情况，业绩弹性和估值比较进行了全面的比较研究。总体而言，A股黄金上市公司各有所长，具有强大的业绩灵活性以及重估潜力。

　　其中，山东黄金具有增长和性能灵活性;银泰资源具有良好的增长和存储增长，以及较低的成本和资产负债率;中金黄金和西方黄金这类高成本公司的弹性性能更强;湖南黄金和赤峰黄金目前占黄金业务毛利贡献的五至六成，而且业绩弹性以及估值都属于尚可的范畴。

　　高度重视黄金行业的系统性主要配置机会。结合以上三个因素的五个维度的综合比较，我们推荐山东黄金，中金黄金，银泰资源，湖南黄金，西部黄金以及赤峰黄金，建议投资者们重点关注这些黄金股票。

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