2019年5月12日星期日

　　今天是伟大的母亲节，祝愿所有读者的母亲节日快乐，祝愿自己的母亲健康快乐！

　　焦煤是焦炭的原料，焦炭和铁矿石是热卷和螺纹的原料。当然其中还有一个角色是废钢，只不过暂时废钢没期货而已！

　　那么我们今天就重点来讲讲焦炭和铁矿。

　　焦炭的基本面情况可以这么总结：高开工和高需求伴随着环保政策的扰动！

　　最近山西的焦化厂再次上了央视，并且生态环境部指出山西焦化(600740)行业面临产能扩张、污染治理不严格等因素，这不是山西第一次上央视，这个事件可以理解为地方政府落实最近一次政治局经济会议的精神，再次祭出供给侧改革的大旗。其实到底未来是雷声大雨点小还是动真格，这个还需要未来几周的观察。最好的观察角度就是焦化厂的开工率！

　　目前专业网站统计的焦化厂开工率一直维持在8成以上那么啥时候掉到七成以下，我认为就是动真格了。目前市场还在传闻徐州地区个别焦企或限产。这个也要纳入观察的。不过真的让开工率下降的只有政策，目前焦化厂普遍有100-200元/吨的利润。

　　从焦炭的需求看，需求还是很强劲的，毕竟中国的粗钢产量还是在上升的，自然对于原料的消耗是上升的，同时也导致了焦炭的港口库存和焦化厂库存在缓慢的下降！钢厂的产量大，所以钢厂很愉快的接受了焦化厂的涨价！还有个原因是目前钢厂利润较好，对焦价提涨抵触情绪一般。第二轮提涨范围继续扩大，钢厂已接受涨价，正在酝酿第三轮涨价！

　　目前港口准一焦承兑含税平仓报价2050-2100元/吨左右，这个和期货价格倒是也差不多，基本上可以理解为平水！

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　　从持仓看，焦炭强势的主要原因是永安在前几天进场一万多手的多单，永安在四月三十日还是净空单一万多手，转眼间，五个交易日，净多单三千多手。估计是要赚钱才会走人，而且是瞄准了一部分利多因素才进场的！焦炭目前看多不做多，我看看能涨到哪里去！

　　阴谋论的分析，这个是自己的猜想，可能主力自己一直在拉焦炭的价格，然后让螺纹和铁矿的多单顺利平仓出局而且还能顺顺利利的建立好空单！

　　说完焦炭说铁矿，铁矿的话，一直有多头在进入。而且是放完利多消息，这些多头就减仓！总体给我的感觉就是和外国的消息是勾结的。

　　目前的铁矿的行情可以这么总结，从逐步偏多的市场，转化到逐步偏空的市场，利空消息会纷至沓来。

　　铁矿价格走高之后，带来的就是铁矿产量的增加，增加来自三个方面：

　　第一、三大矿自己的增产

　　力拓考虑增加铁矿石出口，力拓（RioTinto）正在研究是否在巴西竞争对手淡水河谷（Vale）遭遇供应中弄断后增加澳大利亚的铁矿石出口。一月份VALE矿山事故使其铁矿石产量受损，铁矿石价格走高。周四基准铁矿石价格达到了每吨94.25美元。力拓首席执行官Jean-Sebastien Jacques表示，在当前强劲矿价的推动下，力拓有望增加西澳皮尔巴拉地区的铁矿石出口量。但是只有在具有经济意义的情况下才会这样做。

　　第二、中国国内铁矿的增产

　　【2019年一季度国产矿增产219万吨，预计全年增产1000万吨】对冲研投讯，2019年国产一季度增产219万吨，全年预计增产1000万吨，2019年新投矿山项目增产精粉预计250万吨。

　　第三、其他地区铁矿的增产

　　这些地区最主要的就是非洲了！印度最大的国有铁矿石生产商NMDC计划在未来三到四年内再开两座新矿，总产能约达2000万吨每年。NMDC计划在2022-2023财年将其产量增加近一倍。

　　之前铁矿价格涨的快，估计是这个事后的数据有关。据中国海关数据统计，2019年4月中国铁矿石进口总量8077.2万吨，环比3月的8642.4万吨减少565.2万吨，下降6.54%；较去年同期的8288.8万吨减少211.6万吨，降幅2.55%。

　　当下的铁矿现货是这样的，五一节前钢厂是有小补库，铁矿石现货价格小幅走强。本周来看，铁矿石到港量已经基本回归至周度正常水平，而国内矿山因利润刺激仍在积极复产中，铁矿石供应量较之前有所充裕。需求来看，目前钢厂开工率持续突破新的高点。那么需求强劲的情况下，铁矿现货下跌还需要有待时日，要么就是期货带着现货跌了！

　　从持仓看，永安很早就是铁矿的净多单，在5月6日达到最高，将近8万多手的多单，目前也有7万手这个水平。其实如果未来一直看到永安在减少多单，那么铁矿真的可以顺溜的跌一把！

　　综上所述：原料整体的走势要比钢材强一点，这个跟需求有关！下跌的顺序肯定是先钢材后原料，上涨的顺序是先原料后钢材！

　　很多人问我，为啥不写当下的热点，就是中国和美国的事情，其实我想说，还是少谈论吧，其实我这周的持仓代表了我的预测和态度，我之前就是空热卷多豆粕，现在豆粕多单平仓，单独留空热卷的持仓！

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