黑色板块

　　(1) 据Mysteel公布，本周全国主要钢材社会库存1424.68万吨，较上周减少87.69万吨，较上月减少355.7万吨；螺纹钢库存总量767.16万吨。

　　(2)据Mysteel调研，本周247家钢厂高炉开工率81.42%，环比增1.51%，同比增1.74%

　　(3) 据Mysteel统计，本周全国45个港口铁矿石库存为14186.13万吨，较上周降657.3万吨。

　　(4)海关数据显示，3月我国出口钢材632.7万吨，同比增长12.0%。

　　观点：

　　钢材：本周螺纹钢现货市场成交尚可，主要放量集中在周初两天，并且价格有较大幅度上涨，虽然这两日现货报价整体平稳，但期货近月合约走势坚挺及螺纹钢社会库存、厂库持续回落，对价格方面有一定程度的支撑，商家心态尚可。

　　铁矿石：现货市场进口铁矿石价格上涨乏力，贸易商恐高接货意愿不强，钢厂经过近日补库之后需求趋弱，华北地区进口铁矿石港口现货市场成交活跃度一般。建议短线仍考虑640-665区间低买高抛，止损8元/吨。

　　焦煤焦炭：焦炭震荡走高，关注上方2040阻力位和下方2000支撑位。炼焦煤市场弱稳运行，由于焦企目前仍以控制采购为主，精煤销售难度加大，个别煤矿精煤库存积压，预计短期价格或将继续下调。

　　化工板块

　　(1)上周五(4月12日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2019年5月期货结算价每桶63.89美元，比前一交易日上涨0.31美元，涨幅0.5%，交易区间63.66-64.65美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2019年6月期货结算价每桶71.55美元，比前一交易日上涨0.72美元，涨幅1.0%，交易区间70.90-71.87美元。

　　(2)通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示，截止4月12日的一周，美国在线钻探油井数量833座，比前周增加2座；比去年同期增加18座。报告显示，阿卡马盆地伍德福德(Arkoma Woodford)盆地减少2座；迦南伍德福德盆地(CANA WOODFORD)盆地减少2座；得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford)盆地减少1座。

　　(3)上周五PTA主力期货受供应端影响震荡攀升。至收盘主力期货(1909)收于6356，较上一交易日上涨60，涨幅0.95%。日内成交量增仓67.42万手至281.13万手，持仓量增仓138172手至135.15万手。

　　(4)PTA现货方面，华东现货市场报盘基差1905升水50-60，递盘基差参考1905升水35-50，日内以贸易商买盘为主，零星工厂接单，买盘气氛尚可，日内现货预估成交约2-3万吨。现货听闻6582自提、6555自提、6602自提、6604自提、6600自提、6626自提、6620自提、6623自提以及6630自提等成交。(元/吨)

　　原油

　　供应端来看，三月份，OPEC 产量大幅减产，沙特带动产油国主动减产，叠加委内瑞拉被动减 产，有效缓解全球过剩局面。数据显示，在沙特、伊拉克等国带动下，3月份11个减产国产量下降43.7万桶/日，减产执行率高达154%，但是数据显示美国原油钻机数结束降幅，部分抵消减产效果。因此，短期油价高位压力加大，高位盘整回调的概率加大，操作上暂时观望。

　　PTA

　　进入四月中下旬，两套装置将会陆续检修。现有装置来看，恒力石化220万吨PTA-1装置检修待定，桐昆220万吨装置以及珠海BP 125万吨装置处于停车阶段。下游装置来看，逸鹏25万吨长丝计划本周投产，聚酯工厂将维持在90%以上的高位，开工率高位下短期无大的亮点。

　　综合来看，PTA在几套装置的确定性检修下料将偏强震荡为主，但近期行情多以装置突发变动为启动点，因此不排除突发的装置因素扭转行情。操作上05上多单逢高批量止盈，09暂时观望。

　　金属板块

　　1.安托法加斯塔公司(Antofagasta)首席执行官Ivan Arriagada表示，随着中国实施经济刺激计划，市场铜需求超过低迷的矿山供应，铜市明年可能会供不应求，铜价在未来两年内逐步上涨。安托法加斯塔预计，中国今年的铜需求将增长2-3%，美国的需求将基本持平，而欧洲的需求将放缓。

　　2.据汇信报道，今年以来，LME铜期价累计上涨8%，表现远不及同期铁矿石、镍等品种。业内人士指出，展望二季度，由于供给收缩预期增强、旺季需求前景可期，铜价继续走强的概率较高。Fitch Solutions最新发布的铜供需展望显示，未来几年，受中国电力和基础设施行业以及电动汽车产量增长的推动，全球铜消费量增速将继续超过供应增速。铜价上涨，中国精炼铜产量预计将保持稳定增长。Fitch Solutions预测，中国仍然是全球铜产量增长的推动力。

　　3.2019年3月份中国原生铅生产商销量为257,450吨，同比上涨5.2%，环比上涨5.7%。3月份，河南地区原生铅生产商销量为91,000吨，居全国首位，环比增加1.9%；其次为湖南地区，原生铅生产商销量为52,800吨，环比增加16.7%；云南地区原生铅生产商销量为23,200吨，环比增加34.1%。

　　观点:

　　我国经济数据的向好对市场信心有所利好，并且本周上期所铜库存比前期减少1万多吨，国内消费亦回暖。且目前已进入国内冶炼厂集中检修期，市场供应偏紧将会时必然趋势，对铜价也是一大利好因素。预计沪铜将偏强运行于49000-50000元。上周五公布的国内宏观经济数据表现亮眼，社融超预期预示着未来经济有望企稳改善。但锌价在宏观利好兑现后，部分多头资金抽逃，锌价冲高回落。本周关注现货升贴水的变化，锌价预计短期将保持高位震荡，但进一步大幅上行仍需要更多利好刺激，跨期正套仍可待价差缩小后择机布局。

　　金融板块

　　1、中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于统筹推进自然资源资产产权制度改革的指导意见》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

　　2、财政部部长表示：中国经济正在加快从高速增长向高质量发展转变，新动能持续显著成长，消费拉动作用不断增强。今年中国积极财政政策加力增效，实施大幅度减税降费。

　　3、周五晚间美三大股指大幅反弹，其中道琼斯指数上涨1.03%报26412.30点，纳斯达克指数上涨0.46%报7984.16点。美元指数下跌0.23%报96.95，WTI原油上涨0.35%报63.80美元/桶。

　　经济数据符合预期，提振市场的持续性或有限

　　上周上证指数出现技术性调整，周五成交量缩减至2900亿级别，全周下跌1.78%报3188.63点，创业板指数走势趋同并失守5周均线，全周下跌4.59%报1695.73点。资金流向方面，周五IF合约净流出近8.52亿、IH合约净流出近4.80亿、IC合约净流出近1.39亿。

　　从重要的经济数据看，周五收盘后，中国央行公布数据显示，中国3月新增人民币贷款16900.0亿元，当月社融规模增量28600.0亿，同比增长10.7%，上述数据均高于预期，较前值回升。3月M2货币供应同比8.6%，创13个月新高，预期8.2%，前值8.0%。3月M1货币供应同比4.6%，创8个月新高，预期3.0%，前值2.0%。同时海关总署公布，3月份出口同比增长14.2%，进口同比下降7.6%，贸易顺差为326.4亿美元。

　　周末经济数据符合市场预期，部分超出预期，短期对市场起到一定的提振作用。其中一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元，比上年同期多2.34万亿元，叠加M1同比增长，使得市场整体流动性相对充裕。

　　国内方面，上周五收盘后，有关部门公布数据显示3月信贷、货币、社融、进出口等重要数据均符合市场预期，部分超出预期。数据发布后，同步交易的新加坡富时A50指数出现快速上涨，收盘大幅上涨1.67%，叠加周五晚间美三大股指大幅反弹，周初将对三大股指起到一定的提振作用。但需要注意的是，本周市场将进入年报以及一季报密集发布期，随着亏损以及业绩变脸个股陆续公布，或将不利于市场风偏，同时在题材板块持续调整、国内主流机构以及沪港通北上资金持续净流出、融资融券余额出现下行迹象的不利情况下，预计周末发布的经济数据，提振市场的持续性或有限，本周三大股指出现先扬后抑的概率较大。

　　操作上建议：周初高开后尽量勿追多，若周初市场无强势领涨板块，两市成交量未能有效放大至8500亿级别，周中可逢高布局IC、IF空单底仓，并预设止盈止损，供参考。

　　免责申明：本报告内容仅供参考，不直接构成投资建议，据此入市风险自负。期市有风险，入市需谨慎