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外汇

上周五，美元指数涨0.48%，收96.9526；欧元兑美元跌0.61%，英镑兑美元跌0.45%，离岸人民币兑美元跌0.26%，收6.9444。

欧元区经济数据疲弱。欧元区11月制造业PMI初值51.5，创2016年5月以来新低，预期52，前值52。德国11月制造业PMI初值51.6，创32个月新低，预期52.2。法国11月制造业PMI初值50.7，预期51.2，前值51.2。德国三季度季调后GDP终值环比降0.2%，预期降0.2%。

意大利预算问题依旧胶着。意大利副总理迪马约重申政府无意脱离欧盟或欧元区；未来几天会让市场放心。意大利不会放弃更多公民权利。意大利副总理萨尔维尼称将向欧盟委员会主席容克要求尊重，在未来一年中，意大利将会有所改善；与意大利欧盟事务部长萨沃纳交谈了，不相信有关萨沃纳将辞职的报道，萨沃纳在政府中发挥关键作用。

英国脱欧周末出现进展，但前景依然不明。周末欧盟除英国外的27国领导人一致通过了英国“脱欧”协议草案。欧洲理事会主席表示，欧盟委员会批准了英国退欧协议，欧盟下定决心尽可能与英国进行合作。不论英国脱欧进程以何种方式结束，欧盟都将与英国维持伙伴关系。欧洲议会议长称，脱欧过渡期延长需要欧盟议会的同意。欧盟议会对英国脱欧协议的投票将在明年2月或3月。一旦各方达成协议，那么里斯本第50条可以修改。

继续关注欧洲政局尤其是英国脱欧、意大利预算，全球贸易政策尤其是G20峰会、汽车关税，中东局势尤其是沙特、伊朗，各主要经济体数据及央行政策等。

国债

国内债市盘前：

1. 据证券时报，资管新规下，打破刚性兑付成为必然。银行理财客户的风险偏好普遍较低，通过国债期货构建类期权产品，在策略上可以给客户一个比较明确的回撤控制机制和比较好的收益弹性，客户对产品接受度相对较高。国债期货混合专户产品或迎来发展契机。

上周五5年期国债期货主力合约TF1903报收于98.745，涨幅0.01%，最高98.805，最低98.600，成交量4943手，持仓量12065手，日减仓108手;10年期国债期货主力合约T1903报收于96.670，涨幅0.02%，最高96.710，最低96.475，成交量3.40万手，持仓量64257手,日减仓493手;2年期国债期货主力合约TS1812收平于100.030，最高100.070，最低99.965，成交量31手，持仓量1278手，日减仓13手。上周央行连续暂停逆回购操作，资金面整体平稳。本周央行公开市场无到期资金，不过临近月末时间点，资金面或有所收敛。上周周五国债期货窄幅震荡后，临近尾盘有所上行，最终2年期主力收平，5年期和10年期主力合约小幅收涨。短期期债仍以偏多思路操作，关注中美贸易问题的进站以及市场情绪的变化。

股指

隔夜消息：

央行副行长朱鹤新首次公开谈金控集团监管：严把市场准入关、完善“防火墙”制度; 周小川：国际政治经济秩序正遭受重大挑战，风险加剧; 上交所：上市公司可通过金融机构借款等回购股，在回购股份方案中必须明确上下限，且上限不得超出下限的1倍；深交所就回购股份实施细则征意见，可通过金融机构借款等回购股份; 上交所、深交所发布高送转信息披露指引：上市公司报告期净利润为负、净利润同比下降50%以上或者送转股后每股收益低于0.2元的，不得披露该报告期的高送转方案; 证监会：任何人不得利用股份回购从事内幕交易、操纵市场等证券违法行为;科创板优质企业信息小范围征集，上海关注研发投入和专利等指标

隔夜市场：

因感恩节假期，美国股市提前三小时收市，三大股指集体收跌。截止收盘，道琼斯工业平均指数跌幅0.73%，报24285.95点；标普500指数下跌0.66%，报2632.56点；纳斯达克指数跌33.27点，报6938.98点。能源股集体收低，科技股普跌，苹果跌2.5%，创近7个月以来新低；本周，标普500指数跌幅为3.8%，道琼斯指数为4.4%，纳斯达克指数为4.3%。道琼斯指数和纳斯达克指数录得三月份以来最大单周跌幅。WTI原油周五跌逾7.7%，报50.42美元，触及了自2017年10月中旬以来的最低价格。布伦特原油价格下跌5.9%，至58.94美元。

策略提示：

上周市场震荡走弱格局主导,周五市场下行加速，上证50跌破之前的收敛形态，短期下行，本周G20会议召开在即，目前看G20会议召开的节点对市场既有风险也有机会，风险点主要在于中美贸易谈判的进展不顺，不如预期，机会则在于无论中美贸易谈判如何，中国大概率会积极释放开放和积极的信号，所以对于市场来说，在G20前后可能会面临的是整体性的风险和结构性的机会，策略上继续延续上周的短期看空不做空的建议。

外盘股指期货

隔夜消息：

银保监会加大对外开放力度；央行行长易纲：要在金融改革创新上给予天津有力支持，更好服务地方发展；人民大学报告：2018年中国宏观经济在“稳中有变”中呈现“持续回缓”的态势。

隔夜市场：

上周五美股提前三小时收市，道指跌0.73%。恒生指数期货夜盘下跌0.12%，A50指数期货夜盘上涨0.05%。上周五美元指数涨0.48%报96.9526，本周涨0.55%，录得一个月来最大周度涨幅，因风险偏好下降，投资者买入美元避险

恒生股指期货策略提示：

恒生指数方面，在A股下跌的情况，走势较弱，由于反弹时港股没有炒作概念股，下跌幅度也较小。恒生指数成交量低迷，市场观望情绪浓厚，将在本周G20会议出结果时选择方向，G20会议达成协议的概率在缩小，恒生指数仍保持震荡下跌的走势。

富時中国A50指数期货相关资讯及操作建议：

A50指数方面，创投股板块遭全线暴跌,创业板大幅下跌,带动了A50指数下跌。A50指数本轮反弹涨幅很小，走势较弱，现以跌至震荡区间下轨附近，本周A50指数或向下突破。

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