重要数据：

2018年9月11日，郑棉1901合约收盘价16580元/吨，国内棉花现货CC Index 3128B报16333元/吨。棉纱1810合约收盘价26550元/吨，CYIndexC32S为24330元/吨。进口棉到港价为93.90美分/磅。美棉ICE主力合约收盘价为82.79美分/磅，印度棉花MCX 10合约收盘价23030卢比/包。

储备棉轮出实际成交量为25642.70吨，实际成交率为85.47%。平均成交价格15021元/吨，折3128价格16505元/吨。

郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为11144张，较前一日减少41张。

美国农业部（USDA）发布的每周作物生长报告显示，截至2018年9月9日当周，美国棉花生长优良率为38%，较前一周下降，较去年同期下降25%。美棉吐絮率为39%，较去年同期以及过去五年均值增加；收获进度为10%，快于去年同期以及过去五年同期的均值。

逻辑分析：近期，由于新疆新花大概率将增产，市场情绪比较悲观，棉花弱势运行。目前，新花开始采收叠加储备棉继续轮出，棉花供应较为充足，郑棉缺乏大幅上涨的动力。短期内，预计棉花走势偏弱，关注USDA即将发布的9月供需预测报告，以及中美贸易战的走向。新一年度，国内棉花产量与消费存在缺口，而国储棉花库存减少，或难以弥补供给的不足，长期，我们看多棉花。

策略：短期内，我们对郑棉持谨慎偏空的观点，可选择做空1901合约，关注USDA将在9月12日发布的供需预测报告。

风险点：贸易战风险、汇率风险、主产国天气风险、政策风险