期货经纪业务能否糊口

　　“从去年的情况看，经纪业务收入能打平成本就已经不错了。”某中型期货公司经纪业务部负责人这样感慨。

　　数据显示，截至去年9月底，全国期货公司手续费收入总额为69.62亿元，同比上一年的91.24亿元下降23.7%，而同期国内期货市场的总交易额同比只下降了11.27%，费率下滑速度明显高于交易额下滑的速度。

　　上半年东航期货上演的“零佣金”事件虽被叫停，但市场经纪手续费奔零的趋势却是谁也无法改变的。以互联网思维来看，简单的通道业务本身就不该承担盈利的责任，而应该讲利润来源交由有差异化的个性服务上。

　　实际上，单纯依靠手续费收入来实现收支平衡已经越发困难，而这，最清晰的表现在期货公司营业部利润计算的调整上。

　　在过去很长的一段时期，期货公司考核营业部利润只计算手续费净留存，而资金利息则统一算到总公司的账上。而今年，在众多营业部的要求下，许多期货公司都将部分利息收入列入营业部营收，以提升营业部的成绩单。

　　“今年我们营业部的保证金余额有一些增长，但与投资者减少的手续费费率相比较，根本弥补不了。”上海某家大型期货营业部负责人告诉记者，营业部通过类似“转移支付”的操作，才实现了盈利。

　　不过，市场集中度的加剧，让一些期货公司的保证金规模和交易规模都比较集中，从而实现规模效应，即使只收取少量费用也可以实现盈利。“这个规模可能要到100亿元以上。”某期货公司总经理认为。

　　与此同时，对客户服务的收费模式也对经纪业务盈利与否产生重要影响。例如，有公司推出接近于零的手续费，但不提供除通道外的任何其他服务。单纯看经纪业务收入不好，但公司其他业务收入占比较大。一些特色公司将自己的投资策略报告定价销售，并获得了市场的认可。另外一些公司则将上述的研发费用和其他服务打包到手续费中，提高手续费单价，但减少了其他营业收入。

　　“未来公司对经纪业务的定位，将决定经纪业务本身能否表现为盈利。”上述期货公司营业部负责人表示。

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