农产品：USDA报告偏多

豆粕：6月供需报告：巴西产量调高抵消阿根廷调低，美豆新季压榨提高，陈季与新季结转库存均低于预期，数据整体利多。

关注6月15日美国发布征税清单这一关键时间点。
豆粕现货部分低位成交良好。总成交22.74万吨，基本为现货成交。

菜粕：上周菜籽油厂开机率继续小幅回落，且随着天气转热令水产养殖需求旺季启动，菜粕提货速度也略有加快，导致上周（截止6月8日当周）两广及福建地区菜粕库存下降至45100吨，较前周降幅6.04%，较去年同期降幅7.77%。

市场成交好转，菜粕现货成交20000吨，相比之下，前日现货成交5500吨。

豆油：6月8日，国内豆油商业库存总量135.465万吨，较上周同期的133.98万吨增幅为1.11%，较上个月同期130.8万吨增幅为3.57%，较去年同期的123.5万吨幅增9.69%，五年均值则是在106.173万吨。。

自2018年6月22日起，启动国家临储进口豆油竞价销售，2011年产国家临储进口豆油销售底价5000元/吨，此价格为进口四级豆油罐内交货价。首批拍卖5万吨，江苏1万吨，福建1万吨，广东3万吨。总拍卖量未公布，此前市场传言在16万吨。

菜油：华东总库存在267900吨，较上周的278900吨降幅3.94%，较2017年的387500吨降幅30.86%。五年均值230450吨。

昨日市场成交一般，现货成交3000吨，相比之下，前日现货成交5200吨。

棕榈油：原油价格支撑油脂价格。MPOB的数据显示，5月底马来西亚棕榈油库存为217万吨，环比减少0.5%。5月份马来西亚棕榈油产量为153万吨，环比降低2.1%；出口为129万吨，环比降低15.65%，数据利空。隔夜BMD棕榈油继续下跌。现货棕油市场清淡，且市场预估6月份进口棕油会陆续到港，油脂供应充裕令棕榈油继续承压。

玉米：国内地区玉米价格稳中窄幅调整。目前养殖业依旧不景气，生猪养殖持续亏损，存栏率处于低位，饲料终端需求低迷。目前市场优质优价现象仍凸显，终端对好粮的需求仍存刚性。短期玉米或震荡整理。

玉米淀粉：国内玉米淀粉价格多/维持平稳。山东、河北地区玉米淀粉市场主流报价在2400-2460元/吨，与前一日持平；河南地区玉米淀粉主流报价在2600元/吨，东北地区玉米淀粉市场地销主流价格在2200-2350元/吨，与前一日持平。目前玉米淀粉行业开工率仍维持70%以上，据天下粮仓预测未来两周淀粉企业开工率或将小幅回升，整体供应充裕，对玉米淀粉价格形成压制。近几年淀粉消费市场呈现旺季不旺的现象，近期淀粉市场整体签单不多，走货不快，均对玉米淀粉市场形成压制。短期玉米淀粉或跟随玉米震荡整理。

黑色【陈逍遥 俞尘泯】：环保因素严峻，煤炭高位震荡】

动力煤：从我们了解的情况来看，目前内蒙地区环保依然较为严峻，日均影响产量在15万吨左右，后期复工上量大概需要2周时间预计在7月初。此外，昨日山西煤炭工业厅发布煤炭安全生产专项检查的通知，预计主产区供应偏紧延续。后期我们主要关注进口煤政策的调整，时间点上我们倾向于6月。总体来看，供需矛盾当前犹存。短期高位震荡延续。

焦煤：在大矿库存偏低的情况下，挺价意愿增强，且目前进口价格依然较高。煤炭板块中焦煤可作为偏多配置。

焦炭：昨日焦炭盘中快速拉涨，尾盘以2132元/吨报收。焦炭在2000-2100元/吨的震荡区间盘整接近1个月，目前现货市场焦炭价格整体维稳，在当前焦化厂库存偏低的情况下，高位震荡延续。短期来看，前期焦化厂补库，后期钢厂复工对焦炭需求有一定拉动。短期高位震荡为主。

铁矿石：昨日铁矿石现货报价基本持稳。钢厂询盘随着午后盘面拉升有所回暖。上周铁矿石港口库存小幅下降，根据国际铁矿石发运量分析，本周进口铁矿石到港量将依然保持高位。下游高炉开工率出现下滑，钢市淡季因素逐渐显露，铁矿石需求放缓。盘面接近475左右压力点位，可逢高沽空。

螺纹钢：昨日现货市场小幅上涨，提振现货市场情绪。上周螺纹钢产量小幅下滑，高炉、电炉产能利用率均有所回落；昨日建材采购量大幅小幅上涨，需求继续反弹。虽然上周社会库存去化速率有所减小，但依然保持稳定下降。本周全国去产能督查持续，钢材产量增长有限。短期震荡偏强，关注上方3900压力位。

热卷：受盘面上涨影响，昨日钢坯、热卷现货均有上调。上周热卷产量小幅下降，供应趋稳。社会库存去化速率出现回落，但需求继续稳定释放。本周各地钢厂热卷产线有较多检修，供需矛盾增加。短期震荡偏强，注意上方4000压力位。

能源化工【张灵军 张骏 刘慧 张韬】：关注聚烯烃做多机会

原油：OPEC内部对于增产分歧较大，但OPEC月报显示5月沙特产量重回1000万桶/日以上，预计沙特和俄罗斯增产可能性较大。市场结构上看，欧洲柴油月差和裂解价差继续恢复，但CFD和DFL仍偏弱，月差近月升水小幅下跌；美国市场汽油和取暖油月差继续走弱，带动裂解价差走弱，WTI月差在平水附近震荡，关注美国炼厂需求恢复后库存可能下降对月差的影响。WTI对Brent贴水回落至10美元/桶以内，价差回落的主要驱动来自于Brent对湾区价差回落，湾区对库欣价差仍维持在7.6美元/桶左右。短期油价偏震荡以修复超卖。

LLDPE、PP：期货市场重心上移，短期提振现货市场气氛，华东PE线性和PP拉丝上涨50-100元/吨。PP石化开工受装置检修推动小幅下滑，拉丝生产比例则在部分装置转产带动下继续回落，短期对标品供给及期价形成一定支撑。上游石化库存持续去化缓解后市悲观预期，加之市场整体做多氛围浓厚，聚烯烃板块延续期货升水格局，品种间PP仍维持偏强预期。操作上，PP主力回调至9300-9350轻仓做多，短期关注9400一线争夺，套利方面PP9-1正套继续持有。

PVC：在上游装置检修、市场去库存提速以及环保“回头看”等利好因素刺激下，短期市场维持偏强运行，短期资金做多动能犹存。但现货市场高价成交有限，在经历上周一轮补库后，贸易商需求有所下滑，下游暂以刚需采购为主。短期来看，现货呈现跟涨乏力迹象，短期基差贴水持续扩大动能有限，后市进一步上涨或有待环保及检修利好兑现。操作上，短期观望为宜。

PTA：二季度以来终端需求良好带动聚酯产销氛围，其产品库存水平下降，且国内多套PTA装置进行检修，市场供货缩量，PTA市场进入去库存阶段。下游聚酯高开工维持对原料的需求，PTA现货基差表现升水支撑期价，但随着主流装置检修后重启运行，市场供应量有所增加，华彬石化周一恢复正常运行，预计PTA期价仍将维持震荡走势。

橡胶：中国海关最新统计数字显示，2018年5月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括胶乳）共计64.9万吨，环比4月大增51.6%，较去年同期增长18%，创三个月来进口最高值，仅次于今年1月份的69.7万吨。从季节性规律上来看，4-7月份为季节性进口低峰月份，而5月进口量大增，具有明显的反季节特征。根据同期进口表现及集中到港的因素,预计6月国内进口量依然巨大。天胶供应过剩抑制行情走势。多空因素交织，橡胶期价或延续筑底，牛熊转化还在持续。

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