了解基金定投的投资方式好处和利益在哪里？

• 定投是怎么赚钱的？可以为投资人做些什么？

• 你才可以善用它来帮助客户做投资理财计划。

• 本篇通过明确投资目标、基金定投的定义、特点及好处全方位说明基金定投。

什么是基金定投？

与我们常见的定期储蓄一样，基金定投是一种投资理财方法，相比较传统的定期储蓄，基金定投是一种比较积极进取的投资理财策略。

举例而言，传统的定期储蓄追求的是保守的收益，例如年利率2%－3%，是以储蓄为主要的理财目标；但基金定投的投资方法追求的是更为积极的收益，例如预期能够达到10%－12%的收益，是储蓄兼投资的理财目标。

一、什么是基金定投？

简单来说，定投基金就是投资人每月在固定日期（例如选择每月的1日10、日等），由券商代扣固定金额（例如每月100－500元或者更多不等），投资人事先指定的基金，由基金专业的研究团队进行投资与配置。如有资金的需求，也可以随时申请暂时或赎回，轻松达成储蓄兼投资的理财目标。

这种方法又称为平均成本投资法，投资人无须选择进场时机，只须预先设立每次投资的金额、期间和标的，然后根据计划按时投资。

与我们常见的定期银行储蓄一样，基金定投是一种投资理财方法，相比较传统的定期储蓄，基金定投是一种比较积极进取的投资理财策略。举例而言，传统的定期存储蓄追求的是保守的收益，例如2%－3%；但基金定投的投资方法追求的是更为积极的收益，例如预期能够达到10%－12%的收益。

如果说定存的理财目标是为了获得基本保障的生活品质，那么基金定投就是通过较高的投资收益来获得更好的生活品质的理财目标。

二、定投投资的特点及好处是什么？

基金定投适合不同类型的投资人，特别适合小额投资人，对于个人资金不大但希望累积财富的投资人而言，定投投资的好处很多，归纳如下：

1. 门槛低，小额投资，轻松理财

   投资股票、债券、房地产，一次至少要投入数万，甚至上百万。定投投资基金，每月最低投资金额只要投资300－1000元，少买一件衣服，少吃一次大餐，就可以轻松做投资。

2. 自动扣款，手续简便

   仅需在券商APP上或是在券商柜台办理即可，更可自由选择每月固定的日子进行扣款投资，省时又方便。

3. 分散风险，投资放心

   小额投资人的风险承受力比较有限，利用定投方式投资基金，集合许多的小笔资金投资，将风险平均分摊。

4. 随时进出，具灵活弹性

   如遇临时性资金需求，可办理暂停扣款或赎回基金，投资极具弹性。

5. 专业经理人操作

   在专业经理人的操作下，既可避免选股的麻烦、又可避免因专业知识不足或资金有限的风险，不仅可掌握市场上的每个投资时点，同时更不会错过每次获利的好时机。

6. 平均成本，分散风险

   对于投资时机无法准确掌握。定投每月固定时点投资，基金净值上扬时，买到的单位数少；净值下降时，买到的单位数多，所以能够达到平均投资成本的效果，分散投资风险。

一、平均成本法

首先基金定投赚钱的秘诀在于：在市场涨跌之间，获取由涨跌带来的可观利润！其背后的投资原理就是平均成本法，通过均摊成本来达到赚钱的目的。基金定投的这种平均成本法在波动市场下，体现出比单笔投资更好的优势。

（一）你能买在哪里？

正如前边所说，在牛市与熊市间，投资人的人性弱点往往使得大部分的投资人其间患得患失，甚至追涨杀跌。也许投资人可能找得到正确的股票或基金，或者选得出正确的投资时间，但是却很难在正确的时间投资正确的股票或基金，而且更难的是，很难保证每次的操作都保持正确。人性的弱点最终造成80%的投资人投资都是赔钱的铁律。而定投投资方法就可以帮助克服人性的弱点。对比图中的单笔投资与基金定投投资，可以看到定投是如何赚钱的。

图解和案例故事：

王大富和张大福在同一个时点进行投资，投资的资金都是4000元，两人采用不同的投资方式：

王大富单笔投资：以1元钱的价格，一次投入4000元，购买到4000单位数的基金；

张大福采用定投投资的方式，坚持每个月投资1000元。这期间市场经过上下波动，经过4个月，基金的单位净值再次回到1元。这时候张大福基金定投累积共买进4085.6单位数（1000/1.00+1000/1.10+1000/0.90+1000/1.10=4085.6），平均成本0.979元，报酬率2.5%。

而王大富则刚刚平本，报酬率0%。

由此可以看出，基金定投高点少买，造成价格高的时候单位数少；低点多买，价格低的时候单位数多，从而均摊了成本，等到市场再涨到高点的时候来获利的原理，其主要目的是积累更多的单位数。

相比较单笔投资，持有成本会比同期基金平均价格低，无论股市波动如何，买定投的基金，在市场上扬时买的单位数少；反之，市场下跌时买的单位数多，在平均成本的原理下，持有成本会比同期基金平均价格低。

定投的平均成本投资方式，可避免短期波段的风险及追高杀低的困扰，通过拉长投资基金的期间，达到分散风险，稳定资金的目的，非常适合作为中长期投资规划的理财工具。

投资人若以定投方式投资，不仅在市场下跌时可以趁低点降低扣款成本，更有持续投资的纪律性优势，而成为长期累积财富的利器。

（二）定投长期报酬远高于单笔投资

专业研究机构dalbar最新发表的2008年“投资人行为量化分析研究”更显示，长期而言，定投投资法的财富效果，远高于单笔投资。

这个研究假设投资人的总投入本金均为10，000美元，采取单笔投资法的投资人 ，在20年间的投资报酬率为140%，看起来是相当不错的报酬率；然后，若与采取定投投资法的投资人相比，报酬率相对逊色。

因为采取定投投资法的投资人总报酬率可达210%，比起单笔投资多出70%的报酬率，最终本金也多出7025美元。（如下图）

这是因为一般人若以单笔进出投资基金，通常寻求良好的市场进出时点，以为可以顺利做到在“低点进场、高点卖出”。然而，金融市场的瞬息万变，金融界甚至流传着“只有自大狂或傻子才想找出头部和底部”的歇后语，正说明了预测市场进出时的困难度极高，投资人若不断的臆测进出市场的时点，反倒使得单笔投资的财富累积效果受限。

    相较之下，定投投资法，可用时间的纪律来换取投资的空间，避免投资时的恐惧或贪婪的情绪影响投资决定，长期下来，可以更有效地累积财富。

二、时间复利效果

“世界上最伟大的力量不是原子弹，而是复利！”爱因斯坦这句话，让许多人从穷人翻身为有钱人。复利有如财务上的滚雪球效应，如果你在储蓄账户中存钱，不把利息提领出来，这一年本金与利息相加，并入作为本金，下一年即可产生更多利息。

以获利完全来自于利息收益的货币型基金为例，假设初期投资15，000元在年利率4%的货币型基金，你会发现每年的利息总额都在增加，而且每年增加的利息都较前一年多。

那么，如何善用复利的效果累积财富？

由于每次投资收益都可作为下次投资的本金，如果年限越长，复利的效果就越明显。以前述的例子来看，如果继续投资至三十年，帐户价值将达48.654元，光是利息收益就占了69%。（相较于投资六年，利息收入仅占21%）

复利的基本原则可适用于任何类型的基金，换句话说，年复一年的累积的转入再投资收益，能够创造相当大的潜在收益。虽然基金的净值不一定永远上涨，但对于长期投资人来说，复利仍是一个让财富增值的有效策略。

以下与定存相比，定投投资复利效果惊人，假设投资人每月投资3000元人民币在基金定投，在预计年回报率9%的情况下，30年以后就有机会累积财富高达500多万。而同期定期存款以上3%的利息计，同样的金额在30年后，仅获得176万多元的利息收益。全部相差高达377万元。

案例故事：

基金定投“时间复利效果”

“复利表”解读基金定制储蓄的威力

 “世界上最伟大的力量不是原子弹，而是复利！”爱因斯坦这句话，让月入不高的工薪阶层，也能够实现百万梦想。

以下面几个领先基金定投复利效果实现人生阶段梦想的典型安全：

案例一：同是8%不一样的结果

理发师的理财故事

在加拿大，有一位富有的理发师曾建议她的朋友，要做投资人，不做存款人。他还向他的朋友讲述了自己的秘密。她说，她与她的妹妹都有一个好习惯，就是每年都要从收入中省出10%。不同的是，她的妹妹将这10%存入银行，她则将节省下来的5000加元投入到平均年收益8%的共同基金中。5年后，她的投资额已累计达到29，335元；虽然，银行零存整取的年利率也有8%，但她妹妹5年后的存款本息和只有26，600元，比他足足少了2735元。

收益率都是8%，为什么5 年后姐妹俩到手的钱相关这么多呢？

因为理发师深知投资的精髓是享受复利的好处，所以她富有，复利就是复利息，它是指每年的收益还可以产生收益，就是俗称的利滚利。而她的妹妹只知道钱存银行保险，却不知存银行虽然本金安全，但是五年只可以享受一次利息收入，也就是单利，单利是与复利的差别可以用计算公式体现，因此轻而易举地从中获取对自己有利的信息。以后五年期的存款与基金投资来比较：

五年期零存整取，到期后本息和：

5000 X（1+8%）X4+5000＝26，600元

投资共同基金，五年后的资产总额：

5000 X（1+1.08+1.082+1.083+1.084）＝29335元

复利被称为世界第八大奇观，因为它揭示了财富快速增长的秘密。只要从年轻时便坚持投资，随着时间的延续，回报越来越多。

案例二：月薪6000元，投资三年买25万名车

林小伟的理财故事

七年前，林小伟毕业后第一份工作是房地产公司业务人员，当时，他的月薪只有6200元。然而，有一句话深深印在他心中：“每月定投1250元，只要年复利10%，三十年后本利可达250万元”。这个简单却深具威力的公式，让他逼自己一定要存下一笔钱。于是，他决定“戒掉”大学时每天一杯星巴克咖啡、每周上KTV唱歌的习惯，每个月固定省下2000元，以定投方式买基金。

“原本只是强迫自己存一笔钱，但当时同事都是年轻人，我就想到用定投买基金，强迫自己每个月存钱。”林小伟说。他把每个月省下来的2000元，分成两笔，750元投资报酬高、风险也高的一只基金，1250元投资报酬稳健、风险也低的成长基金。

三年后，他跳槽担任销售主管。当时需要买车代步的林小伟，翻开自己的银行账户竟发现，过去三年，他每个月攒下来的钱，竟然已经从7.5万元增值到26.5万元！因为基金报酬率达到26%，另一只基金成长有87%。他高兴的将基金赎回，买了一部汽车代步。换言之，林小伟等于用三年的时间，把星巴克咖啡与KTV唱歌费用，变成一辆25万元的进口车。

“时间与复利，是世界上最厉害的武器。”林小伟惊叹，尝到基金定投的威力后，他现在仍继续每月扣款2500元，定投投资两只基金，希望自己三十年后，能如愿完成美满的退休计划。

或许你认为林小伟很幸运。因为过去几年新兴市场飙涨，也才能在三年内赚五倍。但重点是：他没有因为自己底薪仅6200元，就以为自己没钱可投资；他反而积极省一小钱，持续投资，才给了自己一个小钱变大钱的机会。影响未来财富的关键，是投资报酬率的高低与时间的长短，而不是资金的多寡。

案例三：不着急赎回，22.5万元13年变100万

股票涨涨跌跌，上班族大多数没有时间研究个股或产业趋势，失败的几率大于成功，但是这不表示，投资人就不应该投资。尤其进入低利率时代，如果现在还把钱存在银行里，扣掉通货膨胀，钱根本是越存越少了。张芳芳十三年前，她以2500元定投买了一只股票型基金，连续扣了90周期之后。因为户头转换，张芳芳忘记在定投账户里继续存入扣款资金，使得账户取消扣款，而没有继续定投扣款下去。不过张芳芳没有因此而把基金赎回，结果在股市比较好时，一看才发现，当初扣款的22.5万，十三年来已经变成超过100多万了。

从以上三个例子可以看出，从现在开始，只要懂得在生活中每月省下1000元，让爱因斯坦眼中最伟大的“复利力量”发挥出来，30年后实现百万不是梦。

的确，就复利的力量来看，报酬率的高低与时间的长短，就像是撑起自己财富的两个杠杆，只要这两者可以拉高、拉长，相同的金额，就会有意想不到的变大效果。

在投资过程中，至少会经历一个以上的景气循环，如果投资人无法神准预测市场高低点（事实上，没有人做得到），也不是投资股票内行人士，那就应该善用时间的力量，并以分散的投资策略稳健等待回报。

只要该只基金长期趋势看好，过去长时间投资绩效稳健，则在股市低档时，投资人更应持续扣款，趁此累积更多的单位数，耐心长期投资，才能达到原先默认的理财目标，享受惊人资产成长的复利效果。

三、长期投资的力量

定投计划是一项长期投资计划。但长期投资是否一定赚钱？赚钱与赔钱几率有多大？

（一）全球市场历史走势证明长期投资的力量

鉴往知来，以史为师，以全球股市平均涨跌幅的MSCI**世界指数为例说，过去27年MSCI世界指数，虽然每年有涨有跌，但平均每跌两年，第三年就会涨回来，27年来，年报酬率为10.6%。这个代表过去27年，投资人只要投资资产配置适当的指数型基金，再笨的基金经理人也很容易交出年均报酬率10%以上的成绩单。基金投资每天只要花不到5%的时间与心力投入，而且只要不贪心，选好基金，都可以拥有超过10%的报酬率。以美国标准普尔500指数图（如下图）为例，在过去75年皆为涨势。

其他主要国家过去29年的平均报酬率也说明长期持有是正报酬，并且都有10%以上的正报酬率，显示长期投资的力量。

（二）长期投资能降低风险几率

通常我们称一年以下的投资为短期投资，三到五年投资为中期投资，五年到十年以上的为长期投资。

当投资期只有一年多得时候，最高报酬（正报酬）虽然较高（达到37%），但是风险（负报酬）几率相对也高（负的30%），赚赔几率几乎相当，可见短期投资的风险较大。可是，当投资五年以上，负报酬率几乎为0.

从1991年到2005年九年的投资时间，如果投资一年，赚钱与赔钱几率几乎是一半一半；将投资时间延长至三年的时候，赚钱的几率开始增大到62%，赚钱的几率只有38%；当投资时间延长至六年的时候，赚钱的几率达到90%，赔钱的几率只剩10%；当投资时间延长至十年的时候，赚钱几率几乎就是100%。

这些数据都向投资人证明了，短期投资风险高，而只有长期投资才能够降低风险几率，且获利稳定。

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