银河电子(002519)——转型典范涉足军工，强强联手转型升级投资评级与估值。收购同智机电优质资产，银河电子业绩增厚。收购完成后，我们预测公司2014、2015、2016年净利润分别为2.18亿、2.68亿、3.31亿，其中银河电子数字机顶盒等业务贡献1.18亿、1.30亿、1.43亿；智能枪弹柜业务贡献0.07亿、0.12亿、0.21亿... 阅读全文

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万邦达(300055)——抢注工业水处理千亿盛宴转型环保平台公司上调评级至“买入”《水污染防治行动计划》有望出台，将启动工业水处理投资盛宴。预计未来5年工业水改造运营年均规模有望达千亿。 考虑新型煤化工崛起，按统计新型煤化工重大项目投资6500亿元算，预计新增水处理订单近200亿，外加石化大体量订单仍... 阅读全文

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上海绿新(002565)——合作开展香精香料业务，布局电子烟核心部件事件：公司公告控股子公司上海绿馨与RUITAITECHNOLOGY签订《合作协议》，拟成立“深圳佳品健怡科技有限公司”，注册资本3000万元，公司占比60%，对方占比40%。双方通过各自拥有的资源、品牌、渠道、技术平台、制造平台等，通过设立健怡公司，共同... 阅读全文

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全通教育(300359)——全面进军教育大省山东，“用户基数+增值服务”呈“T型模式”扩张 入选中国移动山东公司“在线教育”平台合作伙伴，加速区域扩张。2014年7月31日，中国移动采购与招标网披露“中国移动山东公司2014年省级“在线教育”平台合作伙伴采购项目中选候选人公示”，公司在八个标段中入选四个... 阅读全文

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泸州老窖(000568)——战略性拐点应高度重视，积极买入投资评级与估值：我们于上一篇报告《泸州老窖：拐点已现，积极买入》中上调了老窖盈利预测与评级，预计2014-2016年每股收益为1.64、2.07、2.51元，对应目前股价PE分别为11.8倍、9.3倍、7.7倍。我们认为现在时点的老窖类似于年初的茅台五粮液洋河，市场应高... 阅读全文

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友阿股份(002277)——消费低迷致业绩下滑，O2O转型助力长期发展中报业绩低于预期。公司14H1实现收入31.10亿，同比下降3.84%；实现归母净利润2.70亿，同比下降9.80%；实现扣非归母净利润2.66亿，同比下降10.28%；半年度EPS为0.4808元，加权平均ROE为9.66%，较去年同期减少2.81个百分点。低于我们的预... 阅读全文

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华夏银行(600015)——看好公司管理效率的持续改善，维持“买入”评级2014年上半年，公司实现归属于股东净利润86.7亿元，同比增长18.8%，略低于我们预期的21.1%，主要是公司息差下滑略超预期和净手续费收入增长略低于预期。公司实现并表后每股收益0.97元，每股净资产10.27元，年化ROAA0.97%，ROAE19.0%，同比分别... 阅读全文

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碧水源(300070)——中报业绩符合预期，估值低点重申“买入”评级业绩符合预期。公司14年上半年实现营业总收入9.94亿，同比增长20.79%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿，同比增长33%；基本每股收益0.13元。基本符合申万（EPS0.12元，YOY30%）和市场预期。 上半年污水处理整体解决方案收入... 阅读全文

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保税科技(600794)——非公发行获通过助力新一轮发展，上调至“买入”非公发获通过助力公司新一轮发展。我们在2013年8月14日发布深度报告时认为，公司在股权集中后将迎来新一轮的发展，且公司有望受益于市场容量和市场占比双"升"。公司此次非公发行所募集的7.4亿资金主要用于收购仪征国华100%股权、收购中油泰富... 阅读全文

659次浏览 2015-1-11 21:58

小天鹅A(000418)——2014年中报点评：Q2收入增速加快，下半年增长更为稳健，维持“增持”评级二季度收入增速加快，中报业绩略低于预期。公司2014年中报实现总营收49.74亿元，同比增长24.41%；归属上市公司股东净利润3.16亿元，同比微增43.17%，对应摊薄后EPS0.50元，扣非后增长45.95%，略低于我们的预期... 阅读全文

1101次浏览 2015-1-11 21:58

祁连山(600720)——业绩符合预期，区域需求稳定增长，边际供需格局改善2014年上半年利润2.58亿元，同比增长135%，符合预期，其中2季度单季同比增长86.4%，折合EPS0.44元。2014年上半年利润2.58亿元，同比增长135%，符合预期，其中2季度单季同比增长86.4%，折合EPS0.44元。2014年上半年公司实现... 阅读全文

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海澜之家(600398)业绩预增公告中报合并口径增长60%超预期，上调盈利预测，维持买入事件：公司公布中报业绩预增公告，去年同期凯诺科技（壳公司）净利润为8061万元，预计重组后2014年半年度归属于上市公司股东的净利润同比增加1400%左右，其中海澜之家同比增长80%。业绩大幅增长主要原因：（1）“海澜之家”品牌继续... 阅读全文

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美克家居(600337)——2014年中报点评：内销增长提速，OEM主动缩容，业绩略超预期中报业绩略超预期，2Q2单季收入和净利增速回升。公司14年上半年实现收入12.71亿元，同比增长1.5%；利润总额1.15亿元，同比增长30.6%；（归属于上市公司股东的）净利润为9374.44万元，同比增长32.3%；合合 EPS0.14元，略超我... 阅读全文

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片仔癀(600436)——片仔癀内销销量小幅下滑，日化药妆业务保持高增长趋势上半年合并收入增长7%，母公司收入下滑5%，合并净利润下滑3%：2014上半年公司合并收入7.65亿元增长7.0%，其中母公司收入4.06亿元下滑5.2%，归母净利润2.17亿元下滑3.4%，EPS=1.35元，低于中报前瞻预期。2014Q2单季合并收入3.87亿元... 阅读全文

1081次浏览 2015-1-11 21:56

全通教育(300359)——中报业绩符合预期，K12在线教育平台转型扎实推进中公司业绩符合预期。公司14H1实现营业收入9239.2万，同比增长7.6%；归母净利润3032.6万，同比增长18.34%；扣非后归母净利润2479.3万，同比增长0.46%；加权平均ROE为12.64%，同比减少0.47个百分点；EPS为0.3元,符合预期。&... 阅读全文

1184次浏览 2015-1-11 21:55