在建工程作为尚未转入固定资产的资产，其账面价值既可能代表未来的增长潜力，也可能成为高估真实资产的陷阱。由于在建工程尚未产生对应收益，且现金流难以预测，在估值时不应简单将其等同于已投产的有形资产，否则会高估企业当下创造实际现金流的能力。

处理大额在建工程的干扰，需要分三步进行。首先，区分在建工程的性质与进度。对于产能扩张型项目，若建设进度符合计划且试运营数据良好，可视为具备未来收益潜力的资产；而对于长期挂账、建设周期远超行业平均水平的在建工程，则需审慎对待，因其可能隐含成本超支或项目延期风险。其次，调整估值方法。资产基础法下，应对长期停滞的在建工程计提减值或按可变现净值重新评估；收益法下，不应将未完工项目纳入当前收益预测，而应合理假设其转固后的增量现金流，并折现至当前。最后，警惕财务干扰。关注企业是否通过推迟在建工程转固来减少折旧费用，或是否利用利息资本化虚增账面利润，这些都扭曲了真实的资产回报率。综合来看，关键在于穿透账面数字，审视项目本身的商业逻辑和完工确定性，而非全盘接受其账面金额。