您好 一、产业阶段（机构最愿意重仓布局）

1. 技术验证→产线建设前夜（最优底仓期）

企业打通TGV样品、向头部封测/芯片厂送样、官宣新建中试/量产线，还未大规模兑现营收。机构提前埋伏远期量产预期，此时估值低、涨幅空间最大，2026年就是这个窗口。设备股最先被布局，资本开支前置。

2. 量产爬坡初期（加仓阶段）

少量订单落地、产能逐步释放，机构加仓，兼顾预期与业绩；量产全面放量后反而偏向分批止盈。

二、股价走势阶段（进场时机）

1. 长期深度回调、低位冷门阶段（核心布局窗口）

板块连续阴跌、散户离场、估值历史低位，同步出现百家机构集中调研，是长线资金抄底信号，适合分批建底仓。

2. 行情启动初期、刚突破底部区间

产业催化落地、资金刚启动抱团，机构持续净流入；高位大涨后机构多借调研兑现，不进场。

三、时间季节性规律

一季度：年报披露、板块淡季调整，机构低位潜伏；

二季度：行业技术大会、巨头路线官宣，机构集中加仓；

年末四季度：机构兑现收益，很少新开仓。

风险提示：仅资金规律梳理，不构成投资建议。

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