除权除息后股票并不一定会走出填权行情。

从本质上讲，除权除息只是对股价和分红进行的一种技术性调整，这一过程本身并不会改变股票的内在价值。除权后股价能否回补缺口（即填权），并没有确定的规律可循，而是取决于公司的基本面状况、行业发展趋势以及整体市场情绪等多种因素。

1. 填权与贴权的两种可能

除权除息后，股票通常会面临两种截然不同的走势：

填权（上涨）：如果公司基本面良好、业绩持续增长，或者所处行业处于高景气度，市场对其未来充满信心，资金会积极流入推动股价上涨，使其恢复到除权前的价格水平甚至更高。
贴权（下跌）：如果公司业绩不佳、行业竞争加剧、核心业务未发生实质性变革，或者整体市场环境不利，投资者可能会抛售股票，导致股价在除权后持续下跌，低于除权前的价格。

2. 影响填权概率的核心因素

公司基本面：业绩优良且持续增长、具有强大竞争力和独特优势（如核心技术、品牌壁垒）的公司，填权概率更高。
股息率水平：统计数据显示，股息率较低的个股在除权后填权的概率相对更高；而股息率超过3%的个股，短期填权概率相对较低。
市场预期与资金行为：需要警惕前期股价是否已经提前透支了分红预期，以及资金是否会借除权除息之机进行获利了结，这会对除权后的走势产生负面影响。

3. 警惕“填权神话”与潜在风险

部分投资者对除权后的填权抱有盲目乐观的预期，甚至将其视为必然，这往往暗藏风险：

填权并非必然：根据市场统计数据，过去三年实施送转的股票中，除权后三个月内完成填权的比例不足30%。
脱离价值的投机：对于部分处于破产重整或基本面恶化的公司，如果重整仅停留在债务清偿层面，核心业务缺乏持续盈利支撑，盲目寄望于填权行情本质上无异于脱离价值基础的赌徒式投机。
长期贴权风险：如果公司基本面变差或行业没落，股价可能会长期趴在低位（即长期贴权），导致投资者的资金被彻底套牢。

综上所述，除权除息后的股价变动并没有固定的规律。投资者在面对除权除息的股票时，不能仅仅因为除权就盲目跟风买入，而应深入分析公司的实际盈利能力、行业前景以及宏观市场环境，做出理性的投资决策。