跨市场套利行为会联动影响相关个股价格，主要通过以下机制实现：一、套利行为的基本逻辑跨市场套利利用不同市场间的价格差异（如A股与港股同公司股票的价格差）进行买卖，通过低买高卖锁定无风险收益。当套利者大量买入低估市场股票、卖出高估市场股票时，会直接增加相关个股的交易量和价格波动。二、价格联动的具体路径短期价格修正
套利资金涌入低估市场（如港股低估的AH股）会推高其股价，同时抛售高估市场（如A股高估的AH股）会压低其股价，形成双向价格调整压力。市场预期传导
套利行为会传递"低估/高估"信号，吸引其他投资者跟风操作，进一步放大价格联动效应。流动性影响
大额套利交易可能改变个股流动性，流动性变化反过来影响价格（如流动性溢价）。三、影响程度的决定因素套利规模：资金量越大，对价格的冲击越显著；市场深度：流动性差的个股更易被套利行为影响；信息效率：信息传播速度越快，联动效应越强；监管限制：跨境资本管制可能削弱套利影响。四、典型案例：AH股溢价以AH股为例，当A股溢价率过高时：港股投资者买入H股、卖出A股（反向套利），导致H股上涨、A股下跌；A股投资者买入A股、卖出H股（正向套利），导致A股上涨、H股下跌。
这种双向操作持续到价差收敛，期间相关个股价格显著联动。跨市场套利通过资金流动和市场预期形成价格联动，但需关注套利规模、流动性及监管环境的影响。