轻资产（科技 / 互联网 / 服务）建模侧重：高增速、低资本开支、高净利率。关键假设：长期增长率、毛利率稳定性、研发费用化比例。 • 重资产（电力 / 制造 / 基建）建模侧重：稳定现金流、高折旧、高资本开支。关键假设：产能利用率、融资成本、折旧年限、永续期回报率。 • 核心差异轻资产看增长与盈利质量，重资产看成本与运营效率；重资产需更多扣减维持性资本支出，轻资产永续增长率假设更敏感。
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欧阳岐金：您好，很高兴为您解答问题。
股市如何用自由现金流折现（DCF）对轻资产与重资产公司分别建模，关键假设差异在哪？
股票的自由现金流和净利润有什么区别？
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期权激励费用对公司自由现金流是否产生实质影响？
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什么是现金流折现（DCF），它在股票估值中怎么用？
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回答时间：2026-04-10 08:51 
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