ETF折溢价套利的核心原理是利用ETF二级市场价格与基金份额净值之间的差异来获利。当ETF的二级市场价格高于基金份额净值，出现溢价时，投资者可以在一级市场用一篮子股票申购ETF份额，然后在二级市场卖出，赚取差价；当ETF的二级市场价格低于基金份额净值，出现折价时，投资者可以在二级市场买入ETF份额，然后在一级市场赎回一篮子股票，再将股票卖出获利。

普通投资者参与折溢价套利存在不少风险点。最大的风险在于市场的不确定性和交易成本。市场瞬息万变，从你发现套利机会到完成交易，价格可能已经发生变化，导致原本的套利空间消失甚至出现亏损。而且交易过程中会产生各种费用，如申购赎回费、交易佣金等，如果套利空间不足以覆盖这些成本，也会导致亏损。

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