港股市场波动调节机制（简称「市调机制」），被称为香港版的「熔断机制」，于2016年8月22日在证券市场推出，2017年1月16日在衍生产品市场推出。该机制在个别适用证券或期货的价格剧烈波动时，提供一个短暂的冷静期，限制有关证券或期货的交易价格范围，为市场带来降温时机，防范可能引发的对其他产品或市场的连锁效应和系统性风险。

具体规则
- 冷静期：冷静期时长为5分钟，该机制并非停牌，在冷静期内，有关证券或期货仍可在限定的价格范围内买卖。冷静期结束后，触发市调机制的股票或期货将进入无市调机制价格限制的正常交易。
- 适用产品
- 证券市场：涵盖所有恒生综合大型股、中型股及小型股指数成份股、SPAC股份、SPAC权证及合资格的交易所买卖产品（ETP）。
- 衍生产品市场：仅适用于恒生指数（HSI）期货、小型恒生指数（MHI）期货、Ｈ股指数（HHI）期货、小型Ｈ股指数（MCH）期货及恒生科技指数期货（HTI）的首两个合约月份。
- 触发门槛
- 恒生综合大型股指成份股：±10%
- 恒生综合中型股指成份股：±15%
- 恒生综合小型股指成份股：±20%
- SPAC股份：±30% （于上市首月内为±15%）
- SPAC权证：±50% （于上市首月内为±25%）
- 交易所买卖基金及反向（-1x）产品：±5%
- 2x / -2x杠杆及反向产品：±10%

监测时段
在早市及午市的持续交易时段，适用证券和期货会受到市调机制的监测。不过，市调机制监测不适用于早市及午市的首15分钟，以及午市最后20分钟（因冷静期将持续5分钟，所以市调机制监测在午市完结前20分钟就会停止）。

与美股的熔断机制不同，港股的市调机制针对特定的个股及期货产品而非指数，且不会强制上市公司暂停市场交易。如果你想进一步了解港股投资及相关机制运用等内容，可以，我会为你提供更详细的指导和建议。也可以下载APP“盈米启明星”并添加店铺“叩富”，获取更多专业的投资资讯。