债券价格和利率之间的关系,有人懂吗?
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债券价格与利率呈反向关系:市场利率上升,债券价格下跌;利率下降,债券价格上涨。核心逻辑在于“折现”——债券的现金流(票息+本金)用更高的折现率计算,现值自然降低。久期(Duration)衡量敏感度:久期越长,价格波动越大。例如,一只剩余期限5年、票息3的债券,当市场利率从3升至4,价格约跌4.5;若利率降至2,价格则涨4.7。短期债券因久期短,波动较小。投资者需关注利率周期,在加息初期缩短久期,降息预期下可拉长久期或配置浮息债对冲风险。

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