投资组合的风险评估其实有三个实用工具，每个工具针对不同场景。对于普通投资者，重点关注波动程度（标准差）和相关性这两个指标就够了。比如你持有股票型基金和债券基金，只要这两类资产不同时暴跌，整体风险就会降低。

实战中测风险用这些方法最直观
1、波动幅度看标准差
假设你有10万元买了新能源基金，近一年波动率是25%。这意味着正常情况下，你的持仓可能有68%的概率在一年内涨跌不超过2.5万元（10万×25%）。我帮客户配置的稳盈组合之所以风险较低，就是因为它把波动率控制在12%以内，即便遇到2022年那样的熊市，最大回撤也只有8%。

2、系统风险看贝塔系数
这个指标显示组合受大盘影响的程度。比如某科技基金贝塔系数是1.2，意味着大盘涨10%它可能涨12%，跌起来也更猛。今年有位客户原本重仓贝塔1.5的半导体基金，经测算将30%资金调整到贝塔0.8的安盈组合（主投债基+消费指数），账户波动明显平缓。

3、极端风险用VaR（风险价值）
这个工具能预测在特定概率下的最大亏损。比如计算结果显示95%置信度下，组合单月亏损不超过5%。我们为高净值客户配置的货币三佳+定盈组合方案，VaR值通常控制在2%以内，即便遇到政策调整也能守住底线。

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