融资和融券是证券信用账户的两大基础功能，简单说就是“看涨借钱买”和“看跌借股卖”的区别。比如你看好某只股票但资金不够，融资就是向券商借80-100万（具体根据持仓担保品计算），相当于加杠杆做多；而融券则是先向券商借入1000股现价50元的股票卖出，等股价跌到40元时买回归还，赚取10元差价的做空方式。


搞懂两融关键差异点

1、操作方向完全相反

融资就像“雪中送炭”：当你看好某只股票即将上涨，用自己账户里的股票或现金作抵押，向券商借款加仓。比如客户王先生去年用账户里的50万茅台股票作担保，融资30万买入宁德时代，两个月后盈利21%。融券更像是“火中取栗”：比如今年3月李女士判断医药板块会调整，借入恒瑞医药股票以45元卖出，一个月后在38元买回，扣除利息后净赚13%。


2、风险类型截然不同

融资最大的风险是“杠杆反噬”：比如你融资买入的股票下跌20%，券商可能要求追加担保品（追保）。去年有客户融资买入新能源股票，因未及时补仓被强制平仓，本金亏损达35%。融券则存在“无限风险”：理论上股价可能无限上涨，亏损没有上限。今年初有投资者做空白酒股，结果遇到板块反弹，三天亏损超过保证金。


3、适用时机泾渭分明

融资适合牛市主升浪，比如2020年消费股行情中，通过融资能放大收益。融券更适合震荡市或个股利空期，比如提前预判业绩暴雷的股票，2022年教育股退潮期就是典型案例。但要注意，目前市场上近60%的股票无法融券，且费率通常比融资高0.5-1%。


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