债券基金与股票基金的核心差异体现在风险收益特征、底层资产与适用场景三方面：

底层资产
债券基金≥80资产投向国债、金融债、企业债等固定收益证券，收益来源为票息+价格波动；股票基金≥80仓位配置上市公司股票，收益取决于股价增值+分红。

风险收益比
债券基金年化波动率通常2-5，长期年化收益3-6，最大回撤可控（如2022年债基指数最大回撤-8）；股票基金年化波动15-25，长期收益8-12，但回撤幅度大（如沪深300指数2022年回撤-26）。

3. 适用策略
• 债券基金：作为组合压舱石，适合6个月以上闲置资金，建议关注久期策略（利率下行期选长久期债基）和信用资质（优选AAA级债券占比＞70的产品）。
• 股票基金：用于增值进攻，需匹配3年以上投资周期，当前市场环境下建议采用"核心（宽基指数）+卫星（行业ETF）"配置，如沪深300ETF+科创50ETF组合。

当前配置建议：股债收益比（沪深300盈利率/10年期国债收益率）达3.1倍，处于历史高位，可采取"债基打底（60）+股票基金定投（40）"的杠铃策略。

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