货币基金与债券基金的核心差异体现在投资标的、风险收益、流动性三方面：

1. 底层资产
货币基金：仅投AAA级短债（剩余期限≤397天）、同业存单、央行票据等货币市场工具，久期短、信用风险极低。
债券基金：主投国债、金融债、企业债等，久期1-10年不等，可配置可转债、二级债基甚至股票（如偏债混合），信用等级跨度大。

2. 风险收益
货币基金：年化1.5%-2.5%，净值波动极小（摊余成本法计价），历史上极少亏损。
债券基金：年化3%-6%，受利率波动影响显著（利率上行时净值回撤可达3%-5%），信用债暴雷可能导致单日跌幅超2%。

3. 流动性
货币基金：T+0/T+1赎回，多数1万元内实时到账，无申赎费。
债券基金：T+1-T+3到账，持有不足7天收1.5%惩罚性赎回费，部分定开债基需封闭运作。

配置建议：
- 3个月内要用的钱放货币基金（如余额宝、零钱通）。
- 6个月以上闲置资金可配置中短债基金（久期1-3年），或利率下行周期布局长债基金增厚收益。
- 当前债市处于高位震荡，建议优先选择持仓以利率债+高等级城投债为主的基金，规避低等级信用债。

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