融资融券标的的确定是一个综合考量的过程,涉及多个方面的因素。以下是具体的确定标准:
一、上市交易时间
通常要求标的证券在交易所上市交易要达到一定期限,通常是三个月以上。这是因为新上市的证券价格波动可能较大,并且其交易活跃度、公司经营稳定性等还需要时间来观察和检验。
二、流动性
流动性是融资融券标的确定的关键因素。标的证券需要有足够的交易活跃度,用换手率来衡量的话,要达到一定的标准。例如,沪深交易所规定,标的股票的日换手率不能过低。较高的换手率意味着证券能够比较容易地在市场上买卖,这样投资者在进行融资融券交易时,能够顺利地借入或者归还证券,不会因为缺乏交易对手而无法完成交易。
三、市值规模
只有具有一定市值规模的证券才会被考虑作为融资融券标的。因为大规模市值的证券相对更加稳定,其价格不容易被少数资金操控,这样可以保障融资融券交易的公平性和安全性。
四、公司基本面
公司需要在财务状况、经营成果等方面表现良好,不存在重大违法违规行为。如果一个公司财务造假或者面临重大诉讼,可能就会被剔除出融资融券标的证券范围。
五、交易所规定
交易所会根据市场情况和宏观经济环境等因素,对融资融券标的名单进行动态调整。比如当市场行情变化、行业发展格局改变或者公司自身经营状况出现重大转折时,标的证券名单也会相应地增加或者减少部分证券。
具体来说,以深圳证券交易所为例,新增的融资融券标的股票主要是根据加权评价指标从大到小排序,综合考虑市盈率、上市公司及市场情况来选取的。加权评价指标的计算方式为:加权评价指标=2×(一定期间内该股票平均流通市值/一定期间内深市A股平均流通市值)+(一定期间内该股票平均成交金额/一定期间内深市A股平均成交金额)。
此外,还有一些具体的量化标准,例如融资买入标的股票的流通股本不少于一亿股或流通市值不低于五亿元人民币,融券卖出标的股票的流通股本不少于两亿股或流通市值不低于八亿元人民币,发行人的股东人数不少于四千人,近三个月内,标的证券的日均换手率、日均涨跌幅、波动幅度等也需符合一定标准。
综上所述,融资融券标的的确定是一个复杂而严谨的过程,涉及多个方面的因素。这些因素共同构成了融资融券标的的筛选标准,以确保融资融券交易的顺利进行和市场的稳定发展。
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