利率和债券价格之间存在紧密的关系。首先,当市场利率上升时,新发行的债券提供更高的收益,这使得已有的、利率较低的债券相对不那么吸引人,因此其价格会下降。反之,当市场利率下降时,为了保持竞争力,已有的债券的价格也会上升。
例如,假设一个10年期债券,价格是100元,以100元买入,可以获得每年3%的利息。如果市场利率上升到4%,那么这个债券也需要提供相当的收益,才具备竞争力。这意味着,这个债券以3%的收益率,就没有了吸引力,会被卖出,债券价格下跌,直到收益也是4%左右,才重新具备了同等的竞争力。
此外,久期也是影响债券价格的另一个重要因素。久期是指债券价格对利率变化的敏感度。举例来说,在利率同样下降1个百分点的情况下,久期3年的债券价格会上涨3%,而久期8年的债券价格则会上涨8%。
什么是利率对债券价格的影响?
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