根据最新的退市和ST规定，连续三年亏损并不一定会直接导致股票被ST。以下是具体的规则：

1.净利润和营业收入组合指标：根据规定，如果上市公司最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元（对于科创板和创业板）或低于3亿元（对于主板），将会被实施ST。这意味着，即使连续三年亏损，只要公司的营业收入达到上述标准，就不会被ST。

2.持续经营能力：如果公司连续三年净利润或扣非净利润总有一个是负数，并且最近一年的审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，那么公司将会被实施ST。

3.其他风险警示（ST）情形：除了财务指标外，还有其他情形可能导致公司被ST，例如大股东占用资金、公司无故对外担保、董事会、股东会无法正常召开也不能表决意见、会计师事务所出具否定有意见或无法表示意见的审计报告等。

因此，连续三年亏损并不是被ST的唯一条件，还需要结合公司的营业收入和持续经营能力等因素综合判断。如果公司的营业收入达到一定标准，即使连续三年亏损，也不会被ST。这些规定有助于更精准地识别和警示存在风险的上市公司，保护投资者利益。

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