跨期套利是一种利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的策略。具体来说，当两个合约之间的价差偏离合理价差时，投资者可进行买入一个合约同时卖出另外一个合约，待到价差回归后再进行相应的反向平仓，进而利用价差的合理回归获得利润。跨期套利可以分为牛市套利和熊市套利两种形式，其中牛市套利是指买入近期交割月份的合约，同时卖出远期交割月份的合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

在应用跨期套利策略时，投资者需要注意以下几个方面：

1. 确定合理价差：在进行套利之前，投资者需要了解不同交割月份合约之间的合理价差，以便判断是否存在套利机会。
2. 密切关注市场动态：市场动态的变化可能导致价差发生异常变化，因此投资者需要密切关注市场动态，以便及时发现套利机会。
3. 控制风险：跨期套利虽然可以获得利润，但也存在一定的风险。因此，投资者需要控制好风险，合理配置资金，避免因盲目交易而导致亏损。
4. 适时平仓：当价差回归到正常水平时，投资者需要适时平仓，以获得利润。同时，也要注意不要过早平仓，以免错过机会。

总之，跨期套利是一种有效的投资策略，但需要投资者具备一定的市场知识和投资经验。在应用跨期套利策略时，投资者需要了解不同交割月份合约之间的合理价差，密切关注市场动态，控制好风险，并适时平仓以获得利润。