您好，CAPM（Capital Asset Pricing Model，资本资产定价模型）的核心是一个理论框架，用于解释和计算资产预期回报率的一种方法。它是现代投资学的基础之一，由美国学者威廉·夏普（William F. Sharpe）、约翰·林特纳（John Lintner）和雅克·特雷纳（Jack Treynor）在1960年代初分别独立提出，并由他们共同完善和推广。

CAPM的核心思想可以概括为以下几点：

风险与回报的关系： CAPM认为，投资者在资本市场中愿意承担风险来获取回报。资产的预期回报率与其风险有关，高风险的资产应该具有高回报，而低风险的资产应该具有低回报。

市场组合： CAPM将所有投资资产分为无风险资产和市场组合两类。市场组合是指包含所有风险资产的投资组合，它代表了整个市场的风险和回报。

市场组合的回报率： 假设市场组合的预期回报率为Rm，它反映了整个市场的平均风险和回报。

无风险利率： 假设无风险资产的预期回报率为Rf，它通常代表国债等低风险资产的回报率。

资产的资本资产定价： 根据CAPM的公式，资产的预期回报率可以通过资本资产定价公式计算，公式为：Ri = Rf + βi * (Rm - Rf)。

其中，Ri是资产i的预期回报率，βi是资产i的贝塔系数，Rm是市场组合的预期回报率，Rf是无风险利率。

CAPM的核心是利用市场组合和无风险利率来解释和估计资产的预期回报率，它为投资者提供了一种评估资产的风险和回报的方法，帮助投资者做出更明智的投资决策。然而，CAPM也有其局限性，它基于一些假设和前提条件，包括市场完全理性、无税收、无摩擦交易等，实际市场中可能并不完全符合这些假设。因此，在实际应用CAPM时，投资者需要结合其他因素进行综合分析。