是将证券市场中所有投资人视为看出初始偏好外都相同的个人,并且资本资产定价模型是在Markowitz均值——方差模型的基础上发展而来,它还继承了证券组合理论的假设.具体来说包括以下几点：证券市场是有效的,即信息完全对称；无风险证券存在,投资者可以自由地按无风险利率借入或贷出资本；投资总风险可以用方差或标准差表示,系统风险可用β系数表示.所有的投资者都是理性的,他们均依据马科威茨证券组合模型进行均值方差分析,作出投资决策；证券加以不征税,也没有交易成本,证券市场是无摩擦的,而现实中往往根据收入的来源（利息、股息和收入等）和金额按政府税率缴税.证券交易要依据交易量的大小和客户的自信交纳手续费、佣金等费用；除了上述这些明确的假设之外.还有如下隐含性假设：每种证券的收益率分布均服从正态分布；交易成本可以忽略不计；每项资产都是无限可分的,这意味着在投资组合中,投资者可持有某种证券的任何一部分.