期货穿仓是怎么回事啊？穿仓为什么会欠期货公司的钱?-叩富网

期货穿仓是怎么回事啊？穿仓为什么会欠期货公司的钱?

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期货穿仓是怎么回事啊？穿仓为什么会欠期货公司的钱?

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期货小苗

王经理期货

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要了解穿仓，需要先了解爆仓。

1.爆仓，就是账户里的资金，减去你的亏损之后，剩余的资金不足以维持你原有持仓所需要的保证金。比如你账户原来有100万，你开仓用去保证金80万，账户可用资金余额20万。随着行情的发展，你持仓的头寸会产生盈亏，如果是亏损，你可用资金就会减少。假设你维持原有头寸不动，当亏损让可用资金减少到零，甚至为负数的时候，你就爆仓了。但是爆仓的时候，你账户里的资金没有为零或者负数，只是你原来的头寸所需的保证金不足了而已，你可以通过平掉一些头寸，来弥补可用资金。

2.穿仓，就更惨烈了，这种情况是账户的亏损，不但把可用资金打没了，而且可用资金的负数，已经超过了原有头寸持仓的保证金。意思就是，哪怕你把手里的头寸全部平掉，释放出来的保证金也不足以弥补你的亏损，让可用资金变成正值。这个时候，你需要倒找期货公司钱。穿仓一般都发生在连续封板的情况。因为正常情况，你爆仓了又没及时补保证金的话，期货公司就把你强平了，强平完，你的资金可能还能剩一点。但是如果连续封板，没有流动性了，期货公司就算想强平，也平不出来，账户只好硬生生地亏，造成了“资不抵债”。

投资过程中，风险和收益是成正比的，所以一定要结合市场情况做出选择，不要逆势操作，同时仓位要控制好，把握不准可多看少动

发布于2022-3-9 11:19 深圳

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陈助理期货

帮助839 响应及时经验丰富

一、穿仓的定义：从“亏光”到“倒欠”1. 正常亏损：保证金亏完就平仓

期货交易实行保证金制度（比如10%保证金，你用1万块能控制10万的合约）。当市场走势对你不利时，账户里的钱（保证金）会不断减少。

当保证金亏到一定比例（比如低于维持保证金，通常是初始保证金的70%-80%），期货公司会触发 “强行平仓”（简称“强平”），帮你卖掉持仓，避免亏损进一步扩大。此时你的最大亏损就是 “投入的本金”（比如1万块亏光，但不会倒欠钱）。

2. 穿仓：强平都来不及，还倒欠钱

极端情况：如果市场行情突然剧烈反向波动（比如连续跌停板或涨停板，或者流动性极差无法及时平仓），期货公司来不及强平，导致你的亏损超过了账户里的全部资金（包括保证金）。

结果：不仅你的本金（比如1万块）亏光了，还额外欠期货公司一笔钱（比如亏了1.2万，本金1万亏光，还倒欠期货公司2000元）。这就是 “穿仓”。

通俗比喻：

你向期货公司借了“杠杆资金”开仓（比如用1万保证金控制10万合约），结果行情暴跌，你的持仓价值归零，但期货公司帮你垫付了那9万的风险敞口——穿仓后，你不仅亏光自己的1万，还得还期货公司垫付的部分（比如2000元）。

二、穿仓是怎么发生的？极端行情+强平失败是主因1. 极端行情：价格瞬间崩盘或涨停

连续跌停/涨停：比如某期货品种因突发利空（如政策打压、行业危机）连续多个交易日跌停，你想平仓卖掉，但没人愿意买入（跌停板封死，挂单卖不出去），导致亏损不断扩大。

流动性枯竭：市场交易极度冷清（比如冷门合约），你想平仓时找不到对手方接单，无法及时止损。

2. 强平失败：期货公司来不及操作

期货公司通常会在你的保证金低于维持保证金（比如初始保证金的70%）时，自动触发强平程序。但如果行情太极端（比如开盘直接跌停），期货公司挂单卖出你的持仓却一直成交不了，等你反应过来时，价格已经跌到穿仓线。

特殊时段风险：比如国内期货夜盘交易时（21:00-23:00），部分品种可能因外盘剧烈波动（如国际原油暴跌）突然跳空低开，等你早上发现时，账户已经穿仓。

三、为什么穿仓会欠期货公司的钱？——你用了“别人的钱”扛风险1. 期货交易的本质：杠杆+信用交易

你开仓时只需交部分保证金（比如10%），但实际控制的合约价值是保证金的10倍（比如1万保证金控制10万合约）。这意味着你用1万块撬动了10万的风险敞口，剩下的9万其实是期货公司“垫付”的（通过保证金制度放大杠杆）。

2. 穿仓时的资金缺口

当你的持仓亏损到保证金亏光 + 还倒亏期货公司的钱时，就形成了资金缺口。例如：

你开仓1手合约，保证金1万（控制10万价值的合约）；

行情暴跌，合约价值从10万跌到8万（你亏了2万）；

但你的账户里只有1万保证金，全部亏光后，还差 1万（2万亏损 - 1万保证金）——这1万就是你欠期货公司的钱。

3. 期货公司的风控逻辑

期货公司不会让你“白嫖”杠杆：虽然你亏的是自己的本金，但当本金亏光后，剩余的亏损实际上是期货公司先帮你扛着（因为你用了杠杆交易）。穿仓后，期货公司会要求你补足这部分缺口（即“欠的钱”），否则可能走法律程序追偿。

四、穿仓后的处理流程：你要怎么还钱？1. 期货公司会先垫付并通知你

穿仓发生后，期货公司会先用自己的风险准备金先行垫付客户的亏损（避免违约影响市场稳定），然后立刻联系你，要求补足穿仓部分的资金（比如通知你“账户穿仓2000元，请在3天内补缴”）。

2. 你必须还钱！否则后果严重

追偿欠款：期货公司会通过电话、律师函等方式催缴，如果你不还，他们可能起诉你，甚至将你列入 “金融黑名单”（影响未来开户、贷款等信用记录）。

法律风险：根据《期货交易管理条例》，穿仓属于客户违约，期货公司有权通过法律手段追回欠款（包括利息和诉讼费）。

3. 极端情况：期货公司可能豁免（但很少）

如果穿仓是因为期货公司系统故障或风控失误（比如强平程序没执行），部分公司可能会协商减免欠款；但如果是市场正常波动导致的穿仓，投资者基本需要全额偿还。

五、如何避免穿仓？——做好风控是关键！1. 控制仓位：别用高杠杆“赌命”

尽量用低保证金比例（比如只用5%保证金开仓，而不是满仓10%），减少单笔交易的风险敞口。

2. 设置止损：提前挂单“认输”

开仓时一定要设止损价（比如亏损5%就自动平仓），避免亏损无限扩大。

3. 关注极端行情：避开高风险时段

避免在重大消息发布前（如美联储加息、政策突发）、流动性差的冷门合约、夜盘外盘剧烈波动时段重仓交易。

4. 留足保证金：别让账户“裸奔”

确保账户里始终有足够的可用资金（比如保证金亏到80%时就手动平仓，别等强平）。

发布于2025-8-8 21:08 成都

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期货小苗期货

帮助1425 好评1.1万入驻4年

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您好，与强行平仓密切联系的风险状况是穿仓和弃仓两种风险。所谓穿仓是指客户账户上客户权益为负值的风险状况，即客户不仅将开仓前账户上的保证金全部亏掉，而且还倒欠期货公司的钱。在期货公司严格实行当日无负债结算制度的情况下，穿仓事件并不常见，但也时有所闻，原因是在行情剧烈波动的情况下，客户的持仓可能会被快速封在停板上。若次日在惯性作用下大幅跳空开盘而客户上日又是满仓，则可能出现穿仓事件。

按照法律规定，期货交易账户穿仓；也就是说账户中的本金不足以支付账户造成的亏损；客户需要给期货公司补仓。在国内期货市场最容易穿仓的是一些同国际市场连关联度太高的品种；由于有停开盘的制度；例如最近的原油期货；在国际市场上，原油价格跌跌不休尤其是在欧美盘；这时候国内的原油期货停盘；第2天国内的原油期货开盘之后会跳空补跌；这种情况由于保证金不足，就可能出现期货账户穿仓的问题。

穿仓后客户补仓的的过程基本是这样的：在整个期货交易的链路中，期货公司只是一个中介，所有客户的头寸都是在交易所中进行交割的；比如说某一个客户期货账户中的本金是50万人民币；持有上海原油期货，由于价格跳空造成穿仓，账户中出现了51万人民币的亏损；在市场中或者说在交易所中进行交割之后，交易所就会出现（51-50）=1万元的亏空。这1万的亏空首先是期货公司来填补给交易所。之后期货公司可以作为债权人向客户追偿。

总结：期货交易风险先行，先考虑亏损，再考虑盈利。不要不管不顾的重仓交易，造成超出预期的损失。穿仓倒欠期货公司的钱这个是必须要补上，否则会被纳入征信黑名单，纳入征信黑名单是什么意思呢，就是高铁飞机坐不了，期货、证券账户没办法再开，部分地方可能会影响孩子升学，银行卡可能会被冻结等等。不管欠的多与少，都可以与期货公司进行协商，看看是否可以分期付款。

客户在期货交易中违约的，期货公司先以该客户的保证金承担违约责任；保证金不足的，期货公司应当以风险准备金和自有资金代为承担违约责任，并由此取得对该客户的相应追偿权。白话：你做交易穿仓了，全部强平也不够了，期货公司会先给你垫上，然后成为你的债权人找你还钱。肯定是要补上的，必要情况下期货公司是可以走法律程序的。

欢迎咨询东证期货，资深期货顾问竭诚为您服务！

发布于2022-3-9 09:21 苏州

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期货张经理期货

帮助2.8万好评2.8万从业7年

您好

一、穿仓指的是投资者所持有的头寸由于亏损帐户上自有的资金全部亏没了，而且还倒欠期货公司的钱。穿仓的损失是由客户自行承担的，并且在账户穿仓以后，所欠的钱是一定要还的！如果不还，欠款记录将会被纳入征信，还有可能被列入全国法院失信人员名单。

二、【如何预防发生穿仓】
1、控制好持仓量，合理地进行资金管理，切忌满仓操作
2、设立止损位

发布于2022-3-9 09:40 上海

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