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您好，下面展开拆解
（1）核心结论：简易程序定增**定价基准日固定为发行期首日**，以竞价方式确定最终价格，发行底价不低于发行期首日前 20 个交易日股票均价的 80%。
（2）业务实操细节
发行底价计算公式：定价基准日前 20 个交易日股票交易总额 ÷ 交易总量，再乘以 80%。
定价基准日至发行日期间，如果发生现金分红、送股、转增等除权除息事项，发行底价同步做对应除权除息调整。
由上市公司 + 主承销商发送认购邀请书，投资者提交报价，按照事先约定的规则，根据有效报价竞价确定最终发行价，最终价格不能低于调整后的发行底价。
边界区分：简易程序定增**不允许提前锁定全部发行对象**，必须竞价定价；普通定增可预先锁定控股股东、实控人、战略投资者等特定对象。
限制情形：预先确定部分发行对象的，该部分投资者不得参与竞价，只能无条件接受本次竞价形成的发行价格。
（3）区分三件事
简易程序定增：发行期首日作为定价基准日，强制竞价，底价为前 20 日均价 80%。
普通向特定对象定增：一般以发行期首日为基准日；满足条件的特定对象，可选择董事会 / 股东大会决议公告日作为定价基准日。
公开增发：定价规则完全不同，无 80% 折价底线约束。
（4）需要留意的隐性要点
简易程序定增全程竞价，不能直接协商定价；报价低于发行底价的申报直接无效。
（5）实操提示
发行前测算发行底价，预案中写明除权除息调整规则；报价筛选严格遵守认购邀请书约定的配售原则。
如有需要联系我～
发布于2026-9-19 15:15 天津
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