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科创板退市制度相比主板，在标准、程序和后续安排上均更为严格，旨在加速市场优胜劣汰。其核心差异化安排主要体现在以下四个方面：
财务类退市指标门槛更低
科创板对企业的持续经营能力要求更为严苛，具体表现在：
营收门槛：主板采用“扣非前后净利润孰低者为负 + 营业收入低于3亿元”的组合指标；而科创板的标准更为严格，要求营收低于1亿元。
豁免条款：科创板对研发投入占比超15%或累计超3亿元的企业设有豁免条款，主板无此规定。
交易类退市标准更严
科创板在市场化出清指标上设置了比主板更低的红线：
市值退市：科创板为连续20个交易日总市值低于3亿元，主板为5亿元。
股东人数退市：科创板为连续20个交易日股东人数少于400人，主板为2000人。
成交量退市：科创板为连续120个交易日累计成交量低于200万股，主板为500万股。
退市程序大幅精简，速度更快
科创板取消了主板原有的部分缓冲环节，退市效率更高：
取消暂停与恢复上市：科创板全面取消了暂停上市和恢复上市环节，触及终止上市标准后直接终止上市；而主板在部分情形下仍保留相关环节。
退市整理期缩短：财务类、规范类退市进入退市整理期，科创板时长为15个交易日，主板为30个交易日。
直接摘牌：交易类退市（如面值退市、市值退市）不设退市整理期，触发即直接终止上市并摘牌。
重新上市与后续安排更严
科创板对退市后的重新上市资格做出了极其严格的限制：
重大违法永久退市：因重大违法（如欺诈发行、重大财务造假）被强制退市的公司，永久失去重新上市资格，不得提出新的发行上市申请；而主板在满足一定条件后仍可申请重新上市。
无专门重新上市环节：科创板不再设置专门的重新上市环节，已退市企业若想重返，必须完全按照新股发行上市的注册程序重新申请并接受审核。
财务类退市指标门槛更低
科创板对企业的持续经营能力要求更为严苛，具体表现在：
营收门槛：主板采用“扣非前后净利润孰低者为负 + 营业收入低于3亿元”的组合指标；而科创板的标准更为严格，要求营收低于1亿元。
豁免条款：科创板对研发投入占比超15%或累计超3亿元的企业设有豁免条款，主板无此规定。
交易类退市标准更严
科创板在市场化出清指标上设置了比主板更低的红线：
市值退市：科创板为连续20个交易日总市值低于3亿元，主板为5亿元。
股东人数退市：科创板为连续20个交易日股东人数少于400人，主板为2000人。
成交量退市：科创板为连续120个交易日累计成交量低于200万股，主板为500万股。
退市程序大幅精简，速度更快
科创板取消了主板原有的部分缓冲环节，退市效率更高：
取消暂停与恢复上市：科创板全面取消了暂停上市和恢复上市环节，触及终止上市标准后直接终止上市；而主板在部分情形下仍保留相关环节。
退市整理期缩短：财务类、规范类退市进入退市整理期，科创板时长为15个交易日，主板为30个交易日。
直接摘牌：交易类退市（如面值退市、市值退市）不设退市整理期，触发即直接终止上市并摘牌。
重新上市与后续安排更严
科创板对退市后的重新上市资格做出了极其严格的限制：
重大违法永久退市：因重大违法（如欺诈发行、重大财务造假）被强制退市的公司，永久失去重新上市资格，不得提出新的发行上市申请；而主板在满足一定条件后仍可申请重新上市。
无专门重新上市环节：科创板不再设置专门的重新上市环节，已退市企业若想重返，必须完全按照新股发行上市的注册程序重新申请并接受审核。
发布于2026-9-8 10:15 重庆
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