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担保品可以用现金和股票，哪些证券不能充抵保证金？

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高级刘顾问

小龙股票

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在融资融券交易中，并非所有证券都能充当保证金，现金虽然可以全额计入，但若想用证券来充抵，则必须符合交易所和证券公司共同制定的严格标准，存在诸多明确的禁区。
首先，最直接被排除的是那些基本面或交易状态存在重大风险的证券。例如，被交易所实施风险警示的ST、*ST股票，以及处于退市整理期的股票，均无法作为担保品。同时，B股、新三板股票和港股通标的也明确不在可充抵范围之内。
其次，一些特殊性质的股票或份额也被禁止。这包括上市公司董事、监事或高级管理人员所持有的本公司股票，以及受到减持比例限制的限售股。此外，权证、国债逆回购产品，以及通过证券账户购买的场外基金，同样不能用于充抵保证金。
需要特别注意的是，即便某只股票本身符合基本要求，但如果其静态市盈率超过300倍或为负数，其折算率也会被直接定为0%，实际上等同于无法作为有效的担保品。
最后，能否使用某只证券作为担保品，其最终决定权在您开户的证券公司手中。各家券商会根据交易所公布的大名单，结合自身的风险管理政策，制定并动态调整其内部的“可充抵保证金证券名单”。因此，在进行相关操作前，务必通过您的交易软件或咨询客服，查询该证券在您所在券商的最新名单状态。

发布于2026-7-15 13:17 重庆

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玲老师投资说股票

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在融资融券交易中，担保品不仅限于现金，还包括符合特定范围的证券（如部分A股、ETF、国债等）。但并非所有证券都能充抵保证金，以下证券通常不能充抵保证金，或在实际操作中存在严格限制：

*1. 风险警示类股票（ST、ST股票）

原因：这类股票被实施风险警示，风险相对较高，通常被券商或交易所规定折算率为0，无法充抵保证金。

2. 限售股

原因：限售股在限售期内无法自由流通，无法用于提交担保品或充抵保证金（上交所明确规定限售股不能用于提交担保品，深交所和北交所虽允许提交担保品，但明确限售股不能充抵保证金）。

3. 退市股

原因：已退市股票失去正常流通价值，无法作为有效的担保物。

4. 非A股及非标证券

B股、新三板股票、港股通标的：通常不在可充抵保证金证券范围内，无法充抵保证金。场外基金：证券账户内购买的场外基金，因不属于交易所上市的标准化证券，无法充抵保证金。

5. 衍生品及部分特殊金融产品

权证：属于衍生品，风险较高，通常折算率为0，无法充抵保证金。国债逆回购、现金管理类产品：两融账户不能参与此类产品，无法充抵保证金。

6. 不在券商“可充抵保证金证券名单”内的证券

原因：券商在交易所公布的范围内，会根据市场情况、证券风险及自身风控要求，设定具体的可充抵保证金证券名单。如果某只证券不在券商的名单内，或已被券商调出名单，则无法充抵保证金。可充抵保证金证券的具体范围及折算率，会随市场情况和券商风控要求动态调整，具体以开户券商的实时规定为准。若你想要了解开户佣金成本，可点我头像加微，还请点赞支持呀！

发布于2026-7-15 10:34 成都

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文文顾问股票

帮助783 好评6682 从业3年

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融资融券账户中，担保品可使用现金及符合交易所规定的证券，但以下证券不能充抵保证金：
ST、*ST及退市整理期股票；
上市未满3个月的A股（科创板、创业板注册制新股除外）；
被实施风险警示或存在重大违法违规、财务造假、立案调查等情形的证券；
券商基于内部风控主动剔除的高质押率、高商誉、业绩亏损、流动性极差个股；
非上市证券、场外基金、私募产品、债券回购、期货合约等非标准化金融工具；
已被暂停交易或处于停牌状态的证券。
可充抵证券需满足：上市时间达标、日均市值≥5亿元、换手率与成交额符合流动性要求、股东人数≥4000人、无异常波动记录。券商每日动态调整可充抵证券名单，投资者应通过交易软件“担保品管理”模块实时查询可用标的。
简言之：现金+合规A股可充抵，ST/新股/问题股/非标品一律 excluded。新规下风控更严，切勿误用不可充抵证券导致担保不足触发追保。

发布于2026-7-15 10:03 重庆

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小媛经理股票

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两融担保品可使用现金及符合券商和交易所规定的合规标的证券，而 ST 股、退市股、部分低流动性 / 高风险债券、非标的场外品种等，不符合折算规则，不能充抵保证金，具体以券商担保品范围和折算率为准。

发布于2026-7-15 10:01 重庆

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资深黄经理股票

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担保品可以用现金和股票，不是所有证券都能用来冲抵保证金。根据交易所规定，被实施风险警示（ST、*ST）的股票、处于暂停上市或退市整理期的股票、权证，以及B股、新三板股票、港股通标的等，都不能作为担保品

专项利率3.5%，开户满足五十万和180天交易经验

发布于2026-7-14 16:26 泉州

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小包经理股票

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一、折算率强制为 0、无法充抵保证金（转入也无担保价值）
ST、*ST 风险警示股、暂停上市、退市整理期证券
静态市盈率为负（年报亏损）或超 300 倍的 A 股
权证
二、不可划转进入信用账户作担保品
B 股、港股通、新三板 / 北交所非可充抵品种
限售股、质押 / 司法冻结证券、场外基金
未上市、流动性极差、高风险非标品种
精简合规版ST/*ST、退市整理、暂停上市个股，静态市盈率亏损或超 300 倍 A 股、权证折算率为 0，不能抵扣保证金；B 股、港股通、限售股、场外基金、冻结证券无法划入信用账户充当担保品。

发布于2026-7-14 14:42 重庆

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夏天股票

从业3年专业满分知无不言

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以下是明确不能充抵融资融券保证金的证券类型：

‌风险警示类证券‌：ST/*ST股票、退市整理期证券，折算率直接为0，无法作为担保品充抵保证金。‌

权利受限类证券‌：已设定担保、被查封/冻结、存在第三方权利的证券，无法自由处置，不能提交为担保物。‌

非标准化场外品种‌：场外基金、银行理财、券商现金理财、国债逆回购，均无法划入信用账户充当担保品。‌

其他受限品种‌：权证、限售股、质押股份，以及静态市盈率超300倍或为负数的A股股票，折算率为0，不能充抵保证金。

发布于2026-7-14 14:41 成都

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资深谢经理股票

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根据交易所规定，以下几类证券不能充抵融资融券保证金（折算率为0）：

被实施风险警示的股票：即被标记为ST、*ST的股票。

进入退市整理期的证券。

静态市盈率为负数或超过300倍的A股股票。

权证。

暂停上市的证券。

此外，各证券公司会在此基础上制定自己的可充抵保证金证券名单。即使某证券在理论上可以充抵，但如果它不在您开户券商公布的名单内，也无法用作保证金。不在名单上的证券、或名单中折算率显示为0的证券，都不能充抵保证金。

希望对你有帮助哦，别忘了点赞支持！我是国内知名券商经理，我司两融利率手续费友好，全国网点均可办理，点击头像进入主页，细节欢迎加微交流，祝您投资顺利！

发布于2026-7-14 14:40 成都

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资深吴经理股票

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在融资融券业务中，担保品虽然可以包括现金和大部分上市证券，但并非所有证券都能充抵保证金。根据沪深交易所《融资融券交易实施细则》及各券商风控规定，以下几类证券不能充抵保证金或折算率为0%（实质上无法产生有效担保价值）：
明确禁止或无法充抵的证券
•
被实施风险警示的股票：即 ST、*ST 股票，交易所规定其折算率强制为 0%，且通常被调出可充抵保证金证券范围，无法作为有效担保品。

•
进入退市整理期及退市股票：面临退市的股票流动性极差、风险过高，禁止作为担保物，折算率同样为0%。

•
非标准化及场外产品：如私募基金、资管计划、场外基金、港股通（部分券商不支持）、B股、权证等，不在交易所认可的可充抵保证金证券名单内。

•
流通受限或权属不清的证券：
•
已被司法冻结、查封、质押或设定其他第三方权利的证券；

•
限售股（如大股东限售股、战略配售限售股、增发/配股未上市流通股份等）；

•
上市公司董监高持有的受限本公司股票。

折算率为0（视同不能有效充抵）的证券
即使某些证券在形式上可提交至信用账户，但若触发以下交易所规则，其折算率会被调整为0%，意味着它们无法折算出保证金额度，仅账面市值可能计入维持担保比例（具体看券商约定），但不能用来新开融资融券仓位：
•
高估值股票：静态市盈率超过300倍或为负数的A股股票。
每日经济新闻
•
暂停上市或长期停牌证券：虽部分券商允许原持仓留存，但通常不再具备有效担保折算功能。

券商自主排除的证券
各证券公司可在交易所基础上进一步收紧范围，自行排除以下证券：
•
近期被交易所调出融资融券标的名单的证券；
•
流动性极差（如日均换手率极低）、波动率异常或券商内部评级极低的证券；
•
未在券商公布的《可充抵保证金证券名单》内的所有证券。
注意：即使你持有的股票不是ST股，若某日被交易所或券商公告调出担保品名单或折算率调为0，原有持仓虽不会被强制卖出，但会失去担保效力，可能导致你的维持担保比例下降，需注意平仓风险。

发布于2026-7-14 14:39 成都

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资深顾问黄股票

帮助7.6万好评8.3万从业10年+

根据融资融券业务的相关规则，有几类证券没法作为担保品充抵保证金，比如被交易所标成ST、ST的股票，已经暂停上市或者终止上市的证券，还有被证监会立案调查的上市公司发行的证券，另外单日换手率极低、流动性严重不足的证券，以及分级基金子份额这类高风险品种，还有交易所明确规定的其他不允许充抵的证券，都不能用来充抵保证金。

以上就是相关的解答，如果您需要确认自己手里的具体证券能不能作为担保品，或是想办理融资融券相关业务，我作为国内十大券商的客户经理，可以给您提供专业的咨询和专属服务，认可回答的话麻烦点赞，有需求可以点击我的头像添加微信详细沟通。

发布于2026-7-14 14:33 北京

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资深张经理股票

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根据两融业务规则，以下几类证券不能充抵保证金：一是被交易所实施风险警示、暂停上市或者终止上市的证券；二是处于停牌阶段、流动性严重不足的证券；三是证券公司认定的，存在价格波动大、流动性差或者其他高风险特征，不符合充抵要求的证券。

我们会帮你提前梳理可充抵与不可充抵保证金的证券清单，提前做好持仓规划，同时可为用户提供开户佣金成本费率，降低整体两融交易成本。如果这份解答帮你理清了担保品的范围，麻烦点赞支持，点我头像加微添加专属理财顾问，获取一对一两融业务服务。

发布于2026-7-14 14:33 杭州

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