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信用利差是信用债收益率减去同期无风险利率债收益率的差值，用来衡量市场对企业信用违约风险的定价，是固收投资核心观测指标。
信用利差持续扩大时，代表市场风险偏好下降，投资者担忧企业违约，不愿意持有信用债，只有更高收益才愿意承接，此时低评级信用债抛压加重，价格下跌，市场避险资金集中涌入国债、国开债等利率债。
信用利差持续收窄，说明市场流动性充裕、风险偏好提升，投资者对企业偿债信心充足，愿意接受较低溢价持有信用债，信用债行情走强。投资者配置信用类基金时，利差高位区间布局性价比更高，利差极致低位时要减少低评级信用债持仓，规避后续利差走阔带来的回撤。
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发布于2026-6-25 17:49 南京
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如何利用久期、凸性、信用利差理解债券价格波动，并间接指导股票仓位？
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债券的利差（信用利差、期限利差）代表什么？利差扩大或收窄释放了哪些市场信号？
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