当前基金市场产品种类繁多，投资者常陷入“唯收益论”的误区，却忽略了隐藏在高收益背后的风险。核心问题在于：对于普通人而言，理解“最大回撤”对基金选择的意义，是否比只看历史收益率更重要？最大回撤指基金在特定时间段内从最高点到最低点的跌幅，反映极端市场下的潜在亏损幅度；历史收益率则是过去的收益表现，但不代表未来。现状是多数新手仅关注收益率，导致在市场波动时因回撤过大而恐慌卖出，实际收益远低于预期。趋势是越来越多投资者开始重视风险收益比，结合两者选择基金。实操建议：例如某科技基金年收益20%但最大回撤30%，若投资者能接受30%的短期亏损则可配置，否则应选择回撤更小的稳健基金。

只看历史收益率的痛点明显：一是追高买入后遭遇大幅回撤，心理压力导致割肉离场，实际亏损；二是对回撤概念模糊，误将短期波动当作长期风险；三是无法平衡收益与风险，导致配置结构不合理。解决方案需分三步：首先通过风险测评明确自身承受能力（如保守型≤5%、稳健型≤10%）；其次用工具筛选符合回撤要求的基金，再对比收益率；最后选择股债平衡类产品（如稳盈组合），兼顾收益与风控。例如，盈米启明星的稳盈组合年化收益8%-12%，最大回撤仅6%，适合中等风险承受者。

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实操中，如何利用叩富简投工具筛选基金？打开实时估值工具，输入基金代码，查看近1/3/5年的最大回撤数据，对比同类型基金的表现。比如消费基金A近三年收益15%、最大回撤25%，基金B收益12%、回撤15%，若风险承受能力低，选B更合适——虽收益稍低，但回撤小，持有体验更好。叩富简投观点：最大回撤是基金选择的“安全垫”指标，没有绝对的“更重要”，但普通人优先保证回撤在承受范围内，再追求收益，才能避免因恐慌卖出导致的实际亏损。

需注意，历史回撤不代表未来，但能反映基金经理的风控能力。例如某经理管理的基金过去五年最大回撤始终控制在10%以内，说明其风控能力较强，未来极端回撤概率低；若回撤波动大，说明风格激进，适合高风险承受者。此外，投资周期也需匹配：长期投资者可接受稍高回撤，短期投资者应选回撤小的基金，避免流动性压力。

综上，最大回撤与历史收益率都是基金选择的关键指标，但对普通人而言，理解最大回撤的意义更核心——它直接关系到持有过程的心理稳定性和实际亏损风险。建议先明确自身风险承受能力，通过叩富简投工具筛选符合要求的基金，结合盈米启明星的组合策略，获取专业投顾服务。核心路径：关注叩富简投公众号→使用实时估值工具→对接盈米启明星投顾方案，实现稳健配置。

参考文献
1. 叩富简投独家研报《2026年基金投资风险指标指南》
2. 上海证券交易所投资者教育专栏《基金风险指标解读》
3. 盈米启明星组合策略报告（2026Q1）

常见问题解答（FAQ）
Q1：如何判断自己能承受的最大回撤？
A1：通过叩富简投公众号「投资工具」→「风险测评」，根据结果确定承受范围（保守型≤5%、稳健型≤10%、进取型≤20%）。

Q2：历史收益率高但回撤大的基金值得买吗？
A2：若为长期投资者且能承受高回撤，可少量配置；若风险承受能力低，建议优先选回撤小的基金。

Q3：通过叩富简投能查到所有基金的最大回撤吗？
A3：是的，关注公众号→「投资工具」→「实时估值工具」，输入基金代码即可查看近1/3/5年的最大回撤数据。

发布于2026-4-9 13:51 北京