分享
注册
1分钟入驻>
实物申赎：用一篮子股票换 ETF 份额 / 反向操作，门槛极高（通常百万份起），普通散户不能用。
现金申赎：直接用钱申购 / 赎回，门槛低，部分 ETF 支持，散户可用。
日常买卖 ETF 跟股票一样直接交易，无需申赎。
发布于2026-3-25 13:46 重庆
+微信
老牛经理熊熊
股票
帮助1015 好评7743 从业3年
人气回答
实物申赎：用一篮子股票换 ETF 份额 / 反向操作，门槛极高（通常百万份起），普通散户不能用。
现金申赎：直接用钱申购 / 赎回，门槛低，部分 ETF 支持，散户可用。
日常买卖 ETF 跟股票一样直接交易，无需申赎。
发布于2026-3-25 13:46 重庆
+微信
文文顾问
股票
帮助783 好评6682 从业3年
场内ETF的“实物申赎”是指投资者用一篮子股票（如沪深300ETF对应的一篮子成分股）向基金公司申购ETF份额，或用ETF份额赎回一篮子股票，这种方式门槛极高（通常需几十万甚至上百万份，对应数百万市值股票），主要面向机构投资者；而“现金申赎”则是用现金直接申购ETF份额，或赎回时获得现金，门槛较低，部分跨境ETF（如纳指ETF、恒生ETF）或债券ETF会采用这种方式，普通投资者也能参与。普通散户一般只能用现金申赎（前提是该ETF支持现金申赎且开通了相关权限），实物申赎因门槛和操作复杂度，基本与散户无关，日常交易中，散户更多是像买卖股票一样在二级市场直接交易ETF份额，而非通过申赎机制。
发布于2026-3-25 13:46 重庆
当前我在线
直接联系我
+微信
欧阳岐金
股票
帮助905 好评5908 从业10年+
一句话结论：实物申赎是机构专属、门槛极高；现金申赎仅限少数 ETF；普通散户只能在二级市场买卖 ETF，不能参与一级市场申赎。 一、实物申赎 vs 现金申赎（核心区别） 1. 实物申赎（主流，股票 ETF 为主） • 申购：按基金每日公布的申赎清单，买入一篮子成分股 + 少量现金替代 → 换 ETF 份额 上海证券交易所 。 • 赎回：用 ETF 份额 → 换回一篮子成分股 + 现金差额，需自己卖出股票变现。 • 门槛：最小申赎单位极高（通常 50 万 / 100 万份起），资金要求几百万以上。 • 适用：机构、做市商、大户；普通散户基本无法参与。 • 优势：无冲击成本、跟踪误差极小、无现金拖累。 2. 现金申赎（少数 ETF，如货币 / 债券 / 跨境 ETF） • 申购：直接用现金买 ETF 份额。 • 赎回：用 ETF 份额 → 直接拿回现金。 • 门槛：部分仍有大额单位要求，极少 ETF 对散户开放现金申赎。 • 适用：货币 ETF、部分债券 / 跨境 ETF；散户极少能直接参与一级现金申赎。 二、普通散户怎么玩 ETF？ • 只能在二级市场买卖（像买股票一样）： ◦ 用 A 股账户，输入 ETF 代码，100 股起买，价格实时波动 上海证券交易所 。 ◦ 交易时间：9:30–11:30、13:00–15:00，T+1 交易 上海证券交易所 。 ◦ 优点：门槛低、操作简单、流动性好。 • 一级市场申赎（实物 / 现金）：散户基本不能参与，门槛太高。 三、一句话总结 • 实物申赎：一篮子股票换份额，机构专用、高门槛。 • 现金申赎：现金直接换份额，仅限少数 ETF。 • 散户：只做二级市场买卖，别碰一级申赎 上海证券交易所 。
发布于2026-3-25 13:46 重庆
当前我在线
直接联系我
+微信
资深顾问胡
股票
帮助6.9万 好评5.9万 从业10年+
场内ETF的现金申赎和实物申赎主要有两点核心区别。
现金申赎是用现金直接申购或赎回ETF份额，流程简单，对散户非常友好，资金门槛也相对较低。实物申赎则需要用一篮子股票去兑换ETF份额，操作复杂，通常要求资金量很大，主要是给机构投资者设计的。
所以，我们普通散户能用的就是现金申赎方式，直接在股票账户里像买卖股票一样交易就行，非常方便，门槛也低。
如果您对如何高效交易或配置ETF感兴趣，可以点个赞支持下。我是十大券商的专业顾问，能为您提供专属的低成本交易通道和ETF投资策略。欢迎点击我头像添加微信，为您详细解答。
发布于2026-3-25 13:46 北京
当前我在线
直接联系我
1735位专业顾问在线
股票交易的佣金在 ETF 的申赎套利中，申赎费和交易佣金能合并优惠吗？
69
普通散户怎么才能用上QMT量化？哪家券商好开通？
89
场内货币基金申赎有没有金额限制？
117
785
1005
4047
理财有风险，投资需谨慎
免责声明:本站问答内容均由入驻叩富问财的作者撰写，仅供网友交流学习，并不构成买卖建议。本站核实主体信息并允许作者发表之言论并不代表本站同意其内容，亦不代表本站对该信息内容予以核实，据此操作者，风险自担。同时提醒网友提高风险意识，请勿私下汇款给作者，避免造成金钱损失。点击查看全部>
公众服务
微信服务，随时可得，扫码一键关注
叩富问财
问一问，财不偏
30秒问财/秒答
叩富网销学苑
网络获客培训
分享获客经验
叩富简投
模拟交易/有奖大赛
ai炒股机器人/炒股百宝箱
联系我们
客服热线：010-59490342
客服咨询
入驻认证咨询
券商合作用户咨询/有奖炒股大赛咨询
意见反馈不良信息举报电话：010-59490342 举报微信：524272835 网站法律顾问 叩富网2008年被上海证券交易所选为年度投资者教育训练网站 | 国家高新技术企业
ICP备案：京ICP备18019099号-3 增值电信业务经营许可证京B2-20241016 广播电视节目制作经营许可证：（京）字第18189号 经营许可证编号：京B2-20190488 京公网安备：11010802032515号
秒答
关注
分享
追问
踩 
举报
咨询TA
18810521288 
电话咨询
咨询
