有色金属ETF的投资需综合多方面因素考量。

从宏观和行业层面来看，2026年宏观环境趋向宽松，工业金属供需处于紧平衡状态。美联储降息预期影响较大，降息会使美元走弱，资源类走强，从而利好有色金属。不同金属供需情况不同，例如贵金属低库存持续扰动，流动性宽松预期逐步兑现；铜因美联储降息预期提升、库存低位以及部分企业下调产量指引，推动沪铜、伦铜创历史新高；铝宏观情绪向好创出年内新高，但进入季节性淡季，下游消费受抑制，社库小幅累积等。

从市场表现来看，目前市场上10只有色金属关联的股票型ETF总共跟踪6个指数，在选股范围、行业覆盖与风险收益特征上差异显著。有色金属ETF大周期向上，但周线上看可能会有一个周线的调整，调整后再向上，所以不建议现在一次性买入，最好分批参与，避免单次梭哈。2025年三季度有色金属板块整体盈利环同比上行，多家机构对有色金属市场持乐观态度。部分有色金属ETF当前估值处于历史低位，业绩表现突出，但基金波动较大，未来趋势判断显示下跌，短期市场也可能存在波动。

具体到配置选择上，聚焦工业金属，同时估值相对低位的中证工业有色金属主题指数与资源属性突出，高增长确定性较强的中证有色金属矿业主题指数具备“估值安全垫 + 业绩高弹性”双重优势。其中，工业有色指数中稀土、铜铝作为战略资源，受“反内卷”政策与绿色转型推动，相关成分股将直接受益，同时由于没有配置贵金属，若2026年全球制造业PMI回升，工业金属需求爆发，该指数也将高度受益。有色矿业指数由于黄金等贵金属占比更高，若地缘冲突加剧或矿产供应扰动，资源开发企业利润弹性则会更大，同时当避险需求升温时也能在一定程度上对冲市场波动。

不同类型的有色ETF可适配不同投资偏好：
- 全行业覆盖型：
- 有色50ETF（159652）：金铜含量超45%、铝含量14.1%、稀土10.2%，重仓紫金矿业、北方稀土等龙头股。2025年标的指数涨幅达70.77%，2026年能全面享受金铜金融属性强化、铝稀土供需紧平衡的多重红利，适合想要整体布局有色板块的投资者。
- 南方中证申万有色金属ETF （512400）：规模超45亿元，流动性佳，覆盖铜、铝、锂、稀土及贵金属全产业链，持仓含紫金矿业、中国铝业等核心股，既能捕捉工业金属涨价收益，又能收获贵金属避险红利，适合追求稳健、不想错过细分品类机会的投资者。
- 细分工业金属型：工业有色ETF（560860）剔除贵金属，专注铜、铝等传统工业金属，前三大重仓包含中国铝业等企业。

综合来看，若您风险承受能力较强，对有色金属市场有一定的了解和研究，可考虑逢低分批布局；若您偏好稳健，建议通过资产配置分散风险，不宜把过多资金集中在这一类型ETF上。
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发布于2026-1-4 09:15 广州