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您好，我国养老基金（含基本养老保险基金、社保基金、养老目标基金等）整体通过多元配置、动态调仓和严格风控，实现了收益稳健、风险可控的较好平衡，适配养老资金长期保值增值的核心需求，不同类型养老基金的平衡表现各有侧重，具体如下：
基本养老保险基金：偏保守平衡，稳字当头中国证券报。它分地方留存和委托投资两部分，地方留存的 77% 资金投银行存款、国债，年化收益 2%-3%；23% 委托运营的部分投股票、债券等多元资产，自受托以来年均收益率 5.06%，2024 年更是达到 5.52%。同时还设风险基金弥补收益缺口，进一步降低亏损风险，既保住基本收益，又适度争取增值。
全国社会保障基金：平衡能力突出，长期收益亮眼。作为战略储备基金，其年化收益率达 7.36%，累计收益远超财政净拨入。投资上境内资产占 88.5% 保障基础收益，11.5% 境外投资分散地域风险，还涵盖股票、债券等多元资产，搭配直接投资与委托投资结合的模式，在控制风险的同时拿到了超额收益，长期来看收益和风险的匹配度很高。
企业 / 职业年金：风格偏保守，收益稳波动小。企业年金年化收益率 6.17%，职业年金达 4.42%。其中企业年金的固定收益类资产占比高，聚焦稳健资产，避免高风险投资，契合职场人积累养老资金的需求，不用承担大幅亏损风险，能稳步实现资产积累。
个人养老金产品（如养老目标基金）：适配不同风险偏好，平衡灵活。以养老目标基金为例，多是中风险 FOF 产品，像某产品股票占比仅 13.54%，搭配债券、现金等低波动资产，历史最大单月跌幅 8.7%，但成立以来年化收益稳定在 6.2%。同时监管要求公示最大回撤，还设净值波动熔断机制，既满足投资者对收益的基本需求，又通过分散投资和风控规则严控风险，部分产品还能适配不同退休日期或风险承受能力，平衡方式更灵活。
此外整个养老基金体系还有三层监管保障平衡效果，比如剔除高波动标的、资金三方存管、计提风险准备金等，进一步降低风险失控概率，整体适配养老资金长期、稳健的核心诉求。
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发布于2025-11-27 17:54
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