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您好，在大宗商品周期进行投资，可从以下方面考虑：
关注CTA策略
从滚动年度波动率看，2010年以来商品指数有明显的三年周期性，当前本轮波动率下行周期已持续约三年，且波动率绝对水平处于历史低位，CTA策略迎来较好投资窗口期。CTA全称商品交易顾问，通常被称为“管理期货”策略，投资范围广泛，涵盖期货及期权市场，包括股指、国债、外汇、利率以及各类大宗商品等。其优势在于：
- 风险分散：CTA策略与传统的股票、债券市场相关性极低甚至呈负相关。当股市或债市因宏观经济不佳下跌时，CTA策略可能捕捉到大宗商品、外汇等其他市场的趋势，对冲整体投资组合风险，平滑组合波动，这一特性被称为“危机Alpha”。
- 多空双向灵活：CTA策略通过期货合约的“多空双向交易”机制，既能在价格上涨时做多盈利，也能在价格下跌时做空获利，打破了传统资产依赖单边行情的局限，在单边下跌或持续震荡的市场中优势明显。
- 投资领域广泛：CTA策略投资覆盖商品期货、金融期货等多个领域，避免了将风险集中于单一资产类别。
参考罗杰斯的商品投资标准
- 关注供需失衡：商品价格由长期供需矛盾决定，像产能周期（矿产开发需5 - 10年）、库存周期（基钦周期）和政策干预（如OPEC + 减产）都会影响供需关系，可据此寻找投资机会。
- 遵循历史周期规律：商品市场遵循“十年熊市，十年牛市”的超级周期，板块轮动与经济周期密切相关，如复苏期关注工业金属，滞胀期关注农产品，通缩期关注贵金属。
- 运用逆向投资逻辑：在极端市场情绪（如恐慌或狂热）中反向操作，例如在科技泡沫期可转向大宗商品，在经济危机中抄底被低估资产。
- 实地调研与全球布局：通过考察新兴市场，捕捉未被主流关注的投资机会，如非洲农业、东南亚基建等领域。
考虑大宗商品“控制周期”
高盛提出大宗商品正遵循一个“控制周期”，包括绝缘、扩张、集中等阶段。各国政府会通过关税、补贴和投资确保供应链安全，进行战略储备；国内供应得到保障后，过剩产量会用于出口；全球价格下跌会使高成本生产商退出市场，供应逐渐集中到少数低成本巨头手中。可根据不同阶段的特点，结合市场情况进行投资决策。
我们盈米叩富团队拥有专业的投研能力，能根据大宗商品周期为您提供更精准的投资建议。如果您有投资需求，可下载APP“盈米启明星”并输入店铺码6521，也可右上角加微信联系顾问，我们会为您量身定制投资方案。
关注CTA策略
从滚动年度波动率看，2010年以来商品指数有明显的三年周期性，当前本轮波动率下行周期已持续约三年，且波动率绝对水平处于历史低位，CTA策略迎来较好投资窗口期。CTA全称商品交易顾问，通常被称为“管理期货”策略，投资范围广泛，涵盖期货及期权市场，包括股指、国债、外汇、利率以及各类大宗商品等。其优势在于：
- 风险分散：CTA策略与传统的股票、债券市场相关性极低甚至呈负相关。当股市或债市因宏观经济不佳下跌时，CTA策略可能捕捉到大宗商品、外汇等其他市场的趋势，对冲整体投资组合风险，平滑组合波动，这一特性被称为“危机Alpha”。
- 多空双向灵活：CTA策略通过期货合约的“多空双向交易”机制，既能在价格上涨时做多盈利，也能在价格下跌时做空获利，打破了传统资产依赖单边行情的局限，在单边下跌或持续震荡的市场中优势明显。
- 投资领域广泛：CTA策略投资覆盖商品期货、金融期货等多个领域，避免了将风险集中于单一资产类别。
参考罗杰斯的商品投资标准
- 关注供需失衡：商品价格由长期供需矛盾决定，像产能周期（矿产开发需5 - 10年）、库存周期（基钦周期）和政策干预（如OPEC + 减产）都会影响供需关系，可据此寻找投资机会。
- 遵循历史周期规律：商品市场遵循“十年熊市，十年牛市”的超级周期，板块轮动与经济周期密切相关，如复苏期关注工业金属，滞胀期关注农产品，通缩期关注贵金属。
- 运用逆向投资逻辑：在极端市场情绪（如恐慌或狂热）中反向操作，例如在科技泡沫期可转向大宗商品，在经济危机中抄底被低估资产。
- 实地调研与全球布局：通过考察新兴市场，捕捉未被主流关注的投资机会，如非洲农业、东南亚基建等领域。
考虑大宗商品“控制周期”
高盛提出大宗商品正遵循一个“控制周期”，包括绝缘、扩张、集中等阶段。各国政府会通过关税、补贴和投资确保供应链安全，进行战略储备；国内供应得到保障后，过剩产量会用于出口；全球价格下跌会使高成本生产商退出市场，供应逐渐集中到少数低成本巨头手中。可根据不同阶段的特点，结合市场情况进行投资决策。
我们盈米叩富团队拥有专业的投研能力，能根据大宗商品周期为您提供更精准的投资建议。如果您有投资需求，可下载APP“盈米启明星”并输入店铺码6521，也可右上角加微信联系顾问，我们会为您量身定制投资方案。
发布于2025-11-16 19:43
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