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你好，现在医药基金具备一定的入场机会，未来涨回来的可能性较大，以下几方面可以支撑这一观点。
从市场环境看，医保政策变革带来积极影响。2025 年 1 月医保基金针对医疗机构开启即时结算改革，多地区响应并缩短医保基金拨付时限，缓解了医疗机构资金垫付压力。这有利于创新药企业，在医保鼓励创新和创新药纳入医保目录的契机下，市场需求有望进一步扩张。
从行业发展趋势看，创新是医药行业核心驱动力，发展空间广阔。我国创新药和创新医疗器械获批上市数量增多，在研新药数量跃居全球第二位，创新药领域处于快速发展阶段，不断涌现的创新药意味着未来增长潜力巨大。
从估值和持仓来看，银河证券研报显示，医药板块估值经历较长时间调整后，近期呈现显著结构性修复趋势，但公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值。在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。
从细分领域来看，创新药 BD 下半年仍将持续，全球主要央行利率降息趋势有望推动估值进一步提升；二级市场行情回暖驱动一级市场投融资回升，CXO 及上游景气度持续向好；医疗器械招投标数据已有好转，以旧换新积压需求逐步释放。
从时间节点来看，11月医药板块已出现估值、政策、市场三重底部共振，向下空间被封杀。整体估值处于历史10%分位数以下，部分龙头PEG小于1；集采影响充分定价，政策导向转向鼓励创新；市场情绪处于冰点、筹码出清，技术信号清晰。11月处于业绩验证、资金布局、政策催化的关键时间点，极大概率启动趋势性上涨行情。
不过，投资医药基金也存在一定风险，比如医药行业研发存在不确定性，创新药研发可能失败；政策变化也可能对行业产生影响等。
盈米基金叩富团队可以帮您进一步分析，如果您在基金投资上有困惑，右上角咨询、扫一扫加我微信详聊，我依据您的情况给出投资建议，还提供各类投资分析工具和资讯，另外基金手续费做到一折优惠。
从市场环境看，医保政策变革带来积极影响。2025 年 1 月医保基金针对医疗机构开启即时结算改革，多地区响应并缩短医保基金拨付时限，缓解了医疗机构资金垫付压力。这有利于创新药企业，在医保鼓励创新和创新药纳入医保目录的契机下，市场需求有望进一步扩张。
从行业发展趋势看，创新是医药行业核心驱动力，发展空间广阔。我国创新药和创新医疗器械获批上市数量增多，在研新药数量跃居全球第二位，创新药领域处于快速发展阶段，不断涌现的创新药意味着未来增长潜力巨大。
从估值和持仓来看，银河证券研报显示，医药板块估值经历较长时间调整后，近期呈现显著结构性修复趋势，但公募基金重仓持仓水平仍低于历史均值。在支持引导商保发展的政策背景下，支付端有望边际改善，创新药械有望获益。
从细分领域来看，创新药 BD 下半年仍将持续，全球主要央行利率降息趋势有望推动估值进一步提升；二级市场行情回暖驱动一级市场投融资回升，CXO 及上游景气度持续向好；医疗器械招投标数据已有好转，以旧换新积压需求逐步释放。
从时间节点来看，11月医药板块已出现估值、政策、市场三重底部共振，向下空间被封杀。整体估值处于历史10%分位数以下，部分龙头PEG小于1；集采影响充分定价，政策导向转向鼓励创新；市场情绪处于冰点、筹码出清，技术信号清晰。11月处于业绩验证、资金布局、政策催化的关键时间点，极大概率启动趋势性上涨行情。
不过，投资医药基金也存在一定风险，比如医药行业研发存在不确定性，创新药研发可能失败；政策变化也可能对行业产生影响等。
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发布于2025-11-11 17:18 上海
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