当前债券基金处于“利率下行尾声+信用利差低位”阶段,短端利率已充分反映宽松预期,长端利率下行空间收窄,波动加大。策略上:
利率债基:久期不宜过长,3–5年为主,逢利率反弹分批加仓。
信用债基:严控信用下沉,优选高等级城投、央企债基,回避低等级民企。
3. 可转债基:估值处于历史中位,博弈权益反弹,仓位≤20。
4. 货币基金+短债基:作为流动性底仓,收益2–8,防御波动。
预计下半年10Y国债区间3–6,若经济数据超预期或政策转向,利率债基净值回撤2–3,可视为加仓窗口。
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发布于2025-10-21 19:10 盘锦
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