从支撑因素来看,供应端收缩是核心动力。海外方面,印尼Grasberg矿区减产、加拿大Teck Resources等矿企下调产量指引,全球铜矿供应扰动加剧;国内10月有6家铜冶炼厂持续检修,预计影响粗炼产能140万吨,电解铜产量或降至108.25万吨,供应收缩趋势明确。宏观面,美联储12月降息预期升温,美元指数承压下行,叠加国内稳增长政策发力,显著增强铜的金融属性支撑。需求端,电网投资、新能源等领域用铜增长,对冲了传统行业疲软,且“金九银十”旺季需求仍有韧性。
不过,上涨空间受库存与情绪制约。国内库存连续三周累库,现货跟涨乏力,反映短期需求释放不足。同时,美国贸易政策扰动与前期涨幅透支部分预期,可能引发技术性回调,86500元/吨附近存在前期压力。技术面看,沪铜2601合约10月17日收盘价84350元/吨,已在84000元/吨附近显现支撑,但MACD指标显示多空仍胶着。
操作上建议回调做多为主,价格回落至84000-84500元/吨区间可轻仓试多,止损设83800元/吨下方;反弹至86000-86500元/吨区间可部分止盈,密切关注冶炼厂检修进度与美联储政策信号。
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发布于2025-10-17 21:28 北京



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