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反向ETF是专门用来对冲市场下跌风险的工具，简单说就是当跟踪的指数跌1%时，理论上它能涨1%（不带杠杆的情况）。比如沪深300反向ETF会在该指数下跌时上涨，但要注意这类产品主要通过期货、掉期等衍生品实现，不太适合长期持有。
用反向ETF必须懂的三件事
1、日内效应明显
这类产品设计初衷是跟踪单日涨跌幅。假如连续两天指数先跌5%再涨5%，指数实际累计跌幅是0.25%（100×0.95×1.05=99.75），但反向ETF会累计下跌0.5%（100×1.05×0.95=99.5）。去年有位客户误把反向ETF当长线避险工具，持有三个月反而亏了12%。
2、杠杆产品风险翻倍
带2倍、3倍杠杆的反向ETF波动更剧烈。比如某纳斯达克3倍反向ETF，在指数单日涨4%时可能暴跌12%，普通人很难承受这种波动。我通常会建议客户用这类工具最多配置5%仓位，且持仓不超过1周。
3、普通人更适合组合对冲
与其赌单边下跌，不如通过资产配置分散风险。比如用稳盈组合同时配置A股、美股和债券，今年4月沪深300下跌时，组合里的港股和黄金ETF贡献了正收益，整体仅微跌0.8%。最近帮一位客户将20%仓位换成安盈组合（债基+指基混合），在市场震荡期保住了收益。
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发布于2025-10-14 19:47 广州
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